Верните партньори на българските стартъпи
Отразявам банковия и небанковия финансов сектор в България
Фондовете за дялов и рисков капитал са жизненоважни за съществуването на стартъп екосистемата и компаниите с потенциал за развитие в България.
Новите технологии и иновациите в добре познати дейности винаги са били много важни за растежа на икономиката. В страните, в които има по-лесен достъп до финансиране, има и сериозно развитие на компании, които внедряват нови технологии. Един от най-познатите начини за финансиране на идеи, на нови компании и компании в начално развитие са фондовете за дялов и рисков капитал. В края на 90-те години и в България се появиха подобни фондове, като финансирането бе изцяло осигурено от източници извън страната. Тогава те финансираха предимно съществуващи вече компании, с развити концепции, производство или услуги.
През 2006 г. бе създаден и първият подобен изцяло български фонд – „Адванс Екуити” АД, който бе регистриран и като публично дружество, а акциите му се търгуват на Българска фондова борса. Фондът отново бе насочен към финансиране на вече съществуващи компании. По това време в България все още нямаше истинска стартъп екосистема, достъпът до финансиране на идеи бе труден, основно чрез малкото български и чуждестранни бизнес ангели.
По-активният период за новите – основно технологични – компании, започна едва след 2010 г. След това българската стартъп екосистема започна да се оформя бавно и постепенно, отначало финансирана от ентусиазирани бизнес ангели. През 2012 г. стартира програмата JEREMIE на Европейския инвестиционен фонд. Бяха създадени фондовете Eleven и LAUNCHub, които получиха общо 21 млн. eвро за инвестиции в стартиращи компании. Обхватът на двата фонда бе фокусиран върху български компании, но те финансираха и компании от Централна и Източна Европа, както и смесени компании. По същата програма в следващите години фондовете в България станаха общо шест, последният от които е BrightCap Ventures.
В следващите години дойдоха и нови инвеститори, създадоха нови фондове, които също вляха свеж ресурс в развиващата се стартъп екосистема, както и в някои от укрепналите след първоначалното финансиране компании. Създадена бе и Българска асоциация за дялово и рисково инвестиране, чиято основна цел е да работи за подобряване на бизнес средата, поощряване на иновациите и разрастване на предприемачеството в България. Членове на асоциацията са BlackPeak Capital, BrightCap Ventures, Eleven Ventures, Empower Capital, Innovation Accelerator Bulgaria, LAUNCHub Ventures, Morningside Hill, NEVEQ Capital Partners, PostScriptum Ventures, Rosslyn Capital Partners и организацията с нестопанска цел Endeavor Bulgaria. Според данни на асоциацията други активни в момента фондове са Innovation Starter Box, както и Neo Ventures и Impetus Capital. Бизнес ангелите също са активни, посредством CEO Angels Club и мрежата на Endeavor Bulgaria и Endeavor Catalyst.
Държавата също се включи в процеса на подпомагане на стартиращи и нови компании чрез средствата по европейски програми. Така бе създаден Фонд мениджър на финансови инструменти в България, наречен Фонд на фондовете. Този фонд управлява средствата от 1.2 млрд. лева по четири оперативни програми – „Развитие на човешките ресурси“, „Иновации и конкурентоспособност“, „Околна среда“ и „Региони в растеж“. Средствата по една от тези програми – „Иновации и конкурентоспособност“, са насочени за подпомагане на стартиращи компании и такива с потенциал за развитие. До момента от предвидените шест фонда четири имат избрани мениджъри, подписани са споразуменията и вече се проучват компании за инвестиции. Общият публичен ресурс за тези четири фонда е 147.5 млн. лв., а заедно с частното финансиране общият ресурс достига почти 180 млн. лв.
Освен действащите вече четири фонда трябва да бъде подписан договор с фонд мениджър на Фонд Мецанин/Растеж (с публичен ресурс 75.3 млн. лв.), както да стартира и Програмата за портфейлни гаранции за 137 млн. лв.
В опит да намали икономическите щети от кризата, породена от COVID-19, Фондът на фондовете взе и решението да пренасочи още 56.3 млн. лв. към създадените вече четири фонда. Това бе ресурс, предвиден за създаване на Фонд технологичен растеж, но сега решението е те да бъдат преразпределени. Средствата са за допълнително подпомагане на малки и средни предприятия и ще се управляват от вече избраните фонд мениджъри. В допълнение към тази помощ Европейската комисия одобри и предложените от Фонда на фондовете облекчения на условията за инвестиране. Едно от най-важните след тях е отпадането на забраната да се инвестира в предприятия в затруднено положение с действие до 31 декември.
На следващите страници Forbes представя фондовете, на които стартиращи и млади компании в България могат да търсят за финансиране. Информацията е от Фонда на Фондовете, Българската асоциация за дялово и рисково инвестиране и от фонд мениджърите.
ФОНДОВЕ, СЪЗДАДЕНИ ОТ ФОНДА НА ФОНДОВЕТЕ, С ПУБЛИЧЕН И ЧАСТЕН ФИНАНСОВ РЕСУРС
Фонд рисков капитал
MORNINGSIDE HILL
Общ ресурс – 56 млн. лв.
Публични средства от Фонда на фондовете – 47.1 млн. лв.
Частно финансиране – 8.9 млн. лв.
Фонд мениджър: Morningside Hill Capital Management
Управляващи партньори – Павел Велков, Делян Ганев, Тодор Мутафчийски и Екатерина Велкова
Планове за инвестиции: 15 до 20 компании
Размер на инвестициите: от 1.5 до 7 млн. лв.
Инвестиции във: високотехнологични фирми с изразен рисков профил, които имат нужда от съществено финансиране, за да утвърдят и разраснат дейността си.
Основни сектори: производството на стоки, използващи нови технологии, които позволяват намаляването на разходи за единица продукт; високи технологии, софтуер и хардуер; електронна търговия; продукти или услуги, въведени в други държави, но все още неприсъстващи в региона и др.
Освен финансиране мениджмънт на фонда ще оказва и стратегическа подкрепа за достъп до нови пазари и експертиза чрез подобрение на корпоративното управление и цялостния капацитет.
Фонд за ускорение и начално финансиране 3
NEW VISION 3 FUND
Общ ресурс – 53.4 млн. лв.
Публични средства от Фонд на фондовете – 37.4 млн. лв.
Частно финансиране – 16 млн. лв.
Фонд мениджър: Neveq Management
Управляващи партньори – Константин Петров и Златолина Мукова
Планове за инвестиции: 45 компании
Инвестиции в компании в начален етап на развитие и подпомагане на иновативни бизнес идеи.
Основни сектори: Финтех, блокчейн, споделена икономика
Освен финансиране ще предоставя стратегическа и бизнес подкрепа на компаниите, както и менторство.
Важни инвестиции: Paynetics – 1 млн. евро, PHOS – 1 млн. евро, Phyre – 500 хил. евро, Cloudcard – 500 хил. евро (+ 1 млн. eвро в следващата година)
Фонд за ускорение и начално финансиране 2
VITOSHA VENTURE PARTNERS
Общ ресурс – 38 млн. лв.
Публични средства от Фонд на фондовете – 35.6 млн. лв.
Частно финансиране – 2.4 млн. лв.
Фонд мениджър: Vitosha Venture Partners
Управляващи партньори: Марин Илиев, Марис Прии, Ерик Андерсън, Йоханес Вайнбергер, Макс Гурвиц, Никола Стоянов
Планове за инвестиции: между 110 и 120 компании.
Инвестиции в: компании в начален етап на развитие и подпомагане на иновативни бизнес идеи.
Основни сектори: Освен финансиране ще предоставя менторство, стратегическа подкрепа и свързване в бизнес мрежи.
Предстои обявяване на първите инвестиции до края на лятото или началото на есента
Фонд за ускорение и начално финансиране 1
INNOVATION ACCELERATOR BULGARIA FUND
Общ ресурс – 30.5 млн. лв.
Публични средства от Фонд на фондовете – 27.4 млн. лв.
Частно финансиране – 3.1 млн. лв.
Фонд мениджър: Innovation Capital
Управляващи партньори – Васил Христов, Димитър Костов, Борислав Стефанов, Ангел Ангелов
Планове за инвестиции: над 200 компании.
Размер на инвестициите: в зависимост от различните фази на развитие и приходите – от 25 000 евро до 1 млн. евро
Инвестиции в: компании в начален етап на развитие и подпомагане на иновативни бизнес идеи.
Основни сектори: здравеопазване, образование, грижа за възрастни хора, транспорт и логистика, лека промишленост, дигитализация
Освен финансиране ще предоставя менторство, стратегическа подкрепа и свързване в бизнес мрежи.
Важни инвестиции: TokWise и Sensit – по 50 хил. евро, още осем компании по 25 хил. евро.
Други фондове
BRIGHTCAP VENTURES
Общ ресурс – 25 млн. eвро
Европейският инвестиционен фонд – Jeremie – 20 млн. eвро
Частно финансиране – 5 млн. eвро
Фонд мениджър: BrightCap Investment Advisor
Управляващи партньори – Елина Халачева, Георги Митов, Даниел Лорер, Диана Стефанова
Размер на инвестициите: в зависимост от различните фази на развитие – между 50 000 и 3 млн. евро
Инвестиции в иновативни малки и средни компании в България и чужбина.
Основни сектори: изкуственият интелект, обработка на големи масиви от данни, медицински технологии, блокчейн, финансови технологии
Освен финансиране фондът ще допринася за бизнес развитието на компаниите.
Важни инвестиции: Software Group, LucidLink, Cloudpipes, Scaleflex, Enview, Woom
EMPOWER CAPITAL
Общ ресурс – 21 млн. евро (Европейският инвестиционен фонд – Jeremie)
Фонд мениджър: Empower Capital Advisers
Партньори – Елвин Гури, Станислав Николаев, Славчо Парушев, Иван Христанов, Томас Хигинс
Размер на инвестициите:
между 250 000 и 3 млн. евро
Инвестиции в: бързо развиващи се български компании с потенциал за завоюване на водеща пазарна позиция.
Основни сектори: различни сектори, включително търговия на дребно, лека промишленост, транспорт и логистика, хранителнопреработвателна промишленост, информационни технологии, здравеопазване и туризъм.
Фондът работи съвместно с компаниите, в които инвестира, на оперативно и стратегическо ниво
Важни инвестиции: The Bakers Company, CYCLE GETS, Fidelis Research, Мундус Сървисиз
Продадени дялове: City Clinic, Cremio, Mammoth DB
BLACKPEAK CAPITAL
Коинвестиционен фонд, фокусиран в бързо растящи малки и средни компании от Югоизточна Европа.
Общ ресурс – 30 млн. eвро (Европейски инвестиционен фонд – Jeremie, и частни инвестиции)
Управляващи партньори: Ивайло Господинов, Росен Иванов
Размер на инвестициите: между 1 и 8 милиона евро
Инвестиции в: експортно ориентирани компании с нишова позиция на регионалните или глобалните пазари или компании с лидерска позиция на вътрешния пазар.
Фондът помага в корпоративното управление и финансовия мениджмънт на компаниите.
Важни инвестиции: Walltopia, Bulpros, Software Group, Resalta, IPS
В момента мениджмънтът подготвя втори фонд и води преговори с компании, в които да инвестира.
ELEVEN VENTURES
Eleven 2.0
Общо ресурс – 6 млн. евро (частно финансиране)
Фонд мениджър:
Партньори: Даниел Томов, Ивайло Симов, Васил Терзиев и други.
Планове за инвестиции – около 20 компании
Сектори: IT, софтуерни приложения и софтуер като услуга (SaaS), електронна търговия, умни продукти
Важни инвестиции: LogSentinel, Payhawk, Kool and Konscious
„Илевън кепитъл“ АД – публично дружество
Собствен капитал: 11.5 млн. лв.
Допълнителни инвестиции в компании, които вече са в портфолиото на дружеството
Важни инвестиции: Kanbanize, Sensica, Dronamics, EnhanCV
LAUNCHUB VENTURES
Общ ресурс: 28 млн. евро (Първи фонд 9 млн. евро, втори фонд – 19 млн. евро)
Фонд мениджър: LAUNCHub Fund Cooperatief
Партньори: Любен Белов, Тодор Брешков, Румен Илиев, Станислав Сираков, Стефан Ганчев
Инвестиции в: технологични start-up компании в тъй наречените етапи на инвестиране Seed и Series A.
Размер на инвестициите: между 500 000 и 2 млн. евро в компании от България и Югоизточна Европа
Сектори: SaaS, Финтех, Проптех, Големи данни, Блокчейн, Изкуствен интелект, Медицина, Интернет на нещата
Важни инвестиции: GTMHub, OfficeRnD, Taylor & Hart, Cleanshelf, FintechOS, Charlie Finance, FindMeCure
Продадени дялове: BG Menu (sold to Takeaway.com) и Cleanshelf(sold to Quickbase), Connecto (acquired by Leanplum)
NEVEQ
Общ ресурс: 50 млн. евро (първи фонд 30 млн. евро, втори фонд – 20 млн. евро)
Фонд мениджър: Neveq Capital Partners
Партньори: Павел Езекиев, Златолина Мукова, Константин Петров
Инвестиции: минимална 500 000 евро
Сектори: IT, технологии, здраве, образование, енергийна ефективност
Важни инвестиции: Excitel, Spark, Bulpros, Biodit, Methodia
IMVENTURE
Общ ресурс: 7 млн. лв. (два фонда, предстои регистрация на нов)
Фонд мениджър: Impetus Capital – дружество, управляващо алтернативни инвестиционни фондове
Партньори: Николай Мартинов, Виктор Манев
Инвестиции в: български компании с потенциал за растеж
Важни инвестиции: “Алтерко”, A4E, “Дискордия”, BioSeek, Biodit, Excitel, Promoto.bg и BrowsWave.
INNOVATION STARTER ACCELERATOR
Общ ресурс: 1 млн. евро (частен капитал)
Фонд мениджър: Innovation Starter – очаква вписване в Комисията за финансов надзор
Партньори: Леона Асланова, Венеция Нецова-Ангова и Олег Гурбалов
Инвестиции: в стартиращи иновативни компании
Размер на инвестициите: между 10 и 60 хил. евро
Сектори: лека промишленост, хранително-вкусова индустрия, здравеопазване, грижа за възрастните, транспорт&логистика, дигитални проекти.
Важни инвестиции: Cardinal Bites, Cintelly и “Носия”
POSTSCRIPTUM VENTURES
Партньори: Марк Крандъл, Димитър Енчев, Евгени Ангелов, Алек Хюит, Фабрицио Канясо
Инвестиции в: иновативни технологии с фокус в енергийния сектор
Важни инвестиции: CWP, Freedom Energy, Resalta, IPS International, Software Group, Countryside Renewables, QualSights
NEO VENTURES
Общ ресурс: 6 млн. евро
Партньори: Павел Езекиев, Джоел Гереро
Инвестиции: между 500 000 и 3 млн. евро (до 10 компании)
Водещи отрасли: технологии, здраве, комуникации и медии, транспорт
Важни инвестиции: NEXD, GoodVision, testcard, Endurosat, GemmaCert
ROSSLYN CAPITAL PARTNERS
Партньори: Иво Евгениев, Спас Шопов, Захари Бочев, Даниел Александров, Любомир Минчев, Борислав Пантев
Водещи отрасли: производство, хранителна и питейна промишленост, телекомуникации, информационни технологии, възобновяема енергия, земеделие и недвижими имоти
