Верните партньори на българските стартъпи

Фондовете за дялов и рисков капитал са жизненоважни за съществуването на стартъп екосистемата и компаниите с потенциал за развитие в България.

Новите технологии и иновациите в добре познати дейности винаги са били много важни за растежа на икономиката. В страните, в които има по-лесен достъп до финансиране, има и сериозно развитие на компании, които внедряват нови технологии. Един от най-познатите начини за финансиране на идеи, на нови компании и компании в начално развитие са фондовете за дялов и рисков капитал. В края на 90-те години и в България се появиха подобни фондове, като финансирането бе изцяло осигурено от източници извън страната. Тогава те финансираха предимно съществуващи вече компании, с развити концепции, производство или услуги.

През 2006 г. бе създаден и първият подобен изцяло български фонд – „Адванс Екуити” АД, който бе регистриран и като публично дружество, а акциите му се търгуват на Българска фондова борса. Фондът отново бе насочен към финансиране на вече съществуващи компании. По това време в България все още нямаше истинска стартъп екосистема, достъпът до финансиране на идеи бе труден, основно чрез малкото български и чуждестранни бизнес ангели.

По-активният период за новите – основно технологични – компании, започна едва след 2010 г. След това българската стартъп екосистема започна да се оформя бавно и постепенно, отначало финансирана от ентусиазирани бизнес ангели. През 2012 г. стартира програмата JEREMIE на Европейския инвестиционен фонд. Бяха създадени фондовете Eleven и LAUNCHub, които получиха общо 21 млн. eвро за инвестиции в стартиращи компании. Обхватът на двата фонда бе фокусиран върху български компании, но те финансираха и компании от Централна и Източна Европа, както и смесени компании. По същата програма в следващите години фондовете в България станаха общо шест, последният от които е BrightCap Ventures.

В следващите години дойдоха и нови инвеститори, създадоха нови фондове, които също вляха свеж ресурс в развиващата се стартъп екосистема, както и в някои от укрепналите след първоначалното финансиране компании. Създадена бе и Българска асоциация за дялово и рисково инвестиране, чиято основна цел е да работи за подобряване на бизнес средата, поощряване на иновациите и разрастване на предприемачеството в България. Членове на асоциацията са BlackPeak Capital, BrightCap Ventures, Eleven Ventures, Empower Capital, Innovation Accelerator Bulgaria, LAUNCHub Ventures, Morningside Hill, NEVEQ Capital Partners, PostScriptum Ventures, Rosslyn Capital Partners и организацията с нестопанска цел Endeavor Bulgaria. Според данни на асоциацията други активни в момента фондове са Innovation Starter Box, както и Neo Ventures и Impetus Capital. Бизнес ангелите също са активни, посредством CEO Angels Club и мрежата на Endeavor Bulgaria и Endeavor Catalyst.

Държавата също се включи в процеса на подпомагане на стартиращи и нови компании чрез средствата по европейски програми. Така бе създаден Фонд мениджър на финансови инструменти в България, наречен Фонд на фондовете. Този фонд управлява средствата от 1.2 млрд. лева по четири оперативни програми –   „Развитие на човешките ресурси“, „Иновации и конкурентоспособност“, „Околна среда“ и  „Региони в растеж“. Средствата по една от тези програми – „Иновации и конкурентоспособност“, са насочени за подпомагане на стартиращи компании и такива с потенциал за развитие. До момента от предвидените шест фонда четири имат избрани мениджъри, подписани са споразуменията и вече се проучват компании за инвестиции. Общият публичен ресурс за тези четири фонда е 147.5 млн. лв., а заедно с частното финансиране общият ресурс достига почти 180 млн. лв.

Освен действащите вече четири фонда трябва да бъде подписан договор с фонд мениджър на Фонд Мецанин/Растеж (с публичен ресурс 75.3 млн. лв.), както да стартира и Програмата за портфейлни гаранции за 137 млн. лв.

В опит да намали икономическите щети от кризата, породена от COVID-19, Фондът на фондовете взе и решението да пренасочи още 56.3 млн. лв. към създадените вече четири фонда. Това бе ресурс, предвиден за създаване на Фонд технологичен растеж, но сега решението е те да бъдат преразпределени. Средствата са за допълнително подпомагане на малки и средни предприятия и ще се управляват от вече избраните фонд мениджъри. В допълнение към тази помощ Европейската комисия одобри и предложените от Фонда на фондовете облекчения на условията за инвестиране. Едно от най-важните след тях е отпадането на забраната да се инвестира в предприятия в затруднено положение с действие до 31 декември.

На следващите страници Forbes представя фондовете, на които стартиращи и млади компании в България могат да търсят за финансиране. Информацията е от Фонда на Фондовете, Българската асоциация за дялово и рисково инвестиране и от фонд мениджърите.

ФОНДОВЕ, СЪЗДАДЕНИ ОТ ФОНДА НА ФОНДОВЕТЕ, С ПУБЛИЧЕН И ЧАСТЕН ФИНАНСОВ РЕСУРС

Фонд рисков капитал

MORNINGSIDE HILL

 

 

 

Общ ресурс – 56 млн. лв.

Публични средства от Фонда на фондовете – 47.1 млн. лв.

Частно финансиране – 8.9 млн. лв.

Фонд мениджър: Morningside Hill Capital Management

Управляващи партньори – Павел Велков, Делян Ганев, Тодор Мутафчийски и Екатерина Велкова

Планове за инвестиции: 15 до 20 компании

Размер на инвестициите: от 1.5 до 7 млн. лв.

Инвестиции във: високотехнологични фирми с изразен рисков профил, които имат нужда от съществено финансиране, за да утвърдят и разраснат дейността си.

Основни сектори: производството на стоки, използващи нови технологии, които позволяват намаляването на разходи за единица продукт; високи технологии, софтуер и хардуер; електронна търговия; продукти или услуги, въведени в други държави, но все още неприсъстващи в региона и др.     

Освен финансиране мениджмънт на фонда ще оказва и стратегическа подкрепа за достъп до нови пазари и експертиза чрез подобрение на корпоративното управление и цялостния капацитет.

Фонд за ускорение и начално финансиране 3

NEW VISION 3 FUND

 

 

 

 

Общ ресурс – 53.4 млн. лв.

Публични средства от Фонд на фондовете – 37.4 млн. лв.

Частно финансиране – 16 млн. лв.

Фонд мениджър: Neveq Management

Управляващи партньори – Константин Петров и Златолина Мукова

Планове за инвестиции: 45 компании

Инвестиции в компании в начален етап на развитие и подпомагане на иновативни бизнес идеи.

Основни сектори: Финтех, блокчейн, споделена икономика

Освен финансиране ще предоставя стратегическа и бизнес подкрепа на компаниите, както и менторство.

Важни инвестиции: Paynetics – 1 млн. евро, PHOS – 1 млн. евро, Phyre – 500 хил. евро, Cloudcard – 500 хил. евро (+ 1 млн. eвро в следващата година)

Фонд за ускорение и начално финансиране 2

VITOSHA VENTURE PARTNERS

 

 

 

Общ ресурс – 38 млн. лв.

Публични средства от Фонд на фондовете – 35.6 млн. лв.

Частно финансиране – 2.4 млн. лв.

Фонд мениджър: Vitosha Venture Partners

Управляващи партньори: Марин Илиев, Марис Прии, Ерик Андерсън, Йоханес Вайнбергер, Макс Гурвиц, Никола Стоянов

Планове за инвестиции: между 110 и 120 компании.

Инвестиции в: компании в начален етап на развитие и подпомагане на иновативни бизнес идеи.

Основни сектори: Освен финансиране ще предоставя менторство, стратегическа подкрепа и свързване в бизнес мрежи.

Предстои обявяване на първите инвестиции до края на лятото или началото на есента

Фонд за ускорение и начално финансиране 1

INNOVATION ACCELERATOR BULGARIA FUND

 

 

 

 

Общ ресурс – 30.5 млн. лв.

Публични средства от Фонд на фондовете – 27.4 млн. лв.

Частно финансиране – 3.1 млн. лв.

Фонд мениджър: Innovation Capital

Управляващи партньори – Васил Христов, Димитър Костов, Борислав Стефанов, Ангел Ангелов

Планове за инвестиции: над 200 компании.

Размер на инвестициите: в зависимост от различните фази на развитие и приходите – от 25 000 евро до 1 млн. евро

Инвестиции в: компании в начален етап на развитие и подпомагане на иновативни бизнес идеи.

Основни сектори: здравеопазване, образование, грижа за възрастни хора, транспорт и логистика, лека промишленост, дигитализация

Освен финансиране ще предоставя менторство, стратегическа подкрепа и свързване в бизнес мрежи.

Важни инвестиции: TokWise и Sensit – по 50 хил. евро, още осем компании по 25 хил. евро.

Други фондове

BRIGHTCAP VENTURES

 

 

 

Общ ресурс – 25 млн. eвро

Европейският инвестиционен фонд – Jeremie – 20 млн. eвро

Частно финансиране – 5 млн. eвро

Фонд мениджър: BrightCap Investment Advisor

Управляващи партньори – Елина Халачева, Георги Митов, Даниел Лорер, Диана Стефанова

Размер на инвестициите: в зависимост от различните фази на развитие – между 50 000 и 3 млн. евро

Инвестиции в иновативни малки и средни компании в България и чужбина.

Основни сектори: изкуственият интелект, обработка на големи масиви от данни, медицински технологии, блокчейн, финансови технологии

Освен финансиране фондът ще допринася за бизнес развитието на компаниите.

Важни инвестиции: Software Group, LucidLink, Cloudpipes, Scaleflex, Enview, Woom

EMPOWER CAPITAL

 

 

 

Общ ресурс – 21 млн. евро (Европейският инвестиционен фонд – Jeremie)

Фонд мениджър:  Empower Capital Advisers

Партньори – Елвин Гури, Станислав Николаев, Славчо Парушев, Иван Христанов, Томас Хигинс

Размер на инвестициите:

между 250 000 и 3 млн. евро

Инвестиции в: бързо развиващи се български компании с потенциал за завоюване на водеща пазарна позиция.

Основни сектори: различни сектори, включително търговия на дребно, лека промишленост, транспорт и логистика, хранителнопреработвателна промишленост, информационни технологии, здравеопазване и туризъм.

Фондът работи съвместно с компаниите, в които инвестира, на оперативно и стратегическо ниво

Важни инвестиции: The Bakers Company, CYCLE GETS, Fidelis Research, Мундус Сървисиз

Продадени дялове: City Clinic, Cremio, Mammoth DB

BLACKPEAK CAPITAL

 

 

Коинвестиционен фонд, фокусиран в бързо растящи малки и средни компании от Югоизточна Европа.

Общ ресурс – 30 млн. eвро (Европейски инвестиционен фонд – Jeremie, и частни инвестиции)

Управляващи партньори: Ивайло Господинов, Росен Иванов

Размер на инвестициите: между 1 и 8 милиона евро

Инвестиции в: експортно ориентирани компании с нишова позиция на регионалните или глобалните пазари или компании с лидерска позиция на вътрешния пазар.

Фондът помага в корпоративното управление и финансовия мениджмънт на компаниите.

Важни инвестиции: Walltopia, Bulpros, Software Group, Resalta, IPS

В момента мениджмънтът подготвя втори фонд и води преговори с компании, в които да инвестира.

ELEVEN VENTURES

 

 

 

Eleven 2.0

Общо ресурс – 6 млн. евро (частно финансиране)

Фонд мениджър:

Партньори: Даниел Томов, Ивайло Симов, Васил Терзиев и други.

Планове за инвестиции – около 20 компании

Сектори: IT, софтуерни приложения и софтуер като услуга (SaaS), електронна търговия, умни продукти

Важни инвестиции: LogSentinel, Payhawk, Kool and Konscious

„Илевън кепитъл“ АД – публично дружество

Собствен капитал: 11.5 млн. лв.

Допълнителни инвестиции в компании, които вече са в портфолиото на дружеството

Важни инвестиции: Kanbanize, Sensica, Dronamics, EnhanCV

LAUNCHUB VENTURES

 

 

 

Общ ресурс: 28 млн. евро (Първи фонд 9 млн. евро, втори фонд – 19 млн. евро)

Фонд мениджър: LAUNCHub Fund Cooperatief

Партньори: Любен Белов, Тодор Брешков, Румен Илиев, Станислав Сираков, Стефан Ганчев

Инвестиции в: технологични start-up компании в тъй наречените етапи на инвестиране Seed и Series A.

Размер на инвестициите: между 500 000 и 2 млн. евро в компании от България и Югоизточна Европа

Сектори: SaaS, Финтех, Проптех, Големи данни, Блокчейн, Изкуствен интелект, Медицина, Интернет на нещата

Важни инвестиции: GTMHub, OfficeRnD, Taylor & Hart, Cleanshelf, FintechOS, Charlie Finance, FindMeCure

Продадени дялове: BG Menu (sold to Takeaway.com) и Cleanshelf(sold to Quickbase), Connecto (acquired by Leanplum)

NEVEQ

 

 

Общ ресурс: 50 млн. евро (първи фонд 30 млн. евро, втори фонд – 20 млн. евро)

Фонд мениджър: Neveq Capital Partners

Партньори: Павел Езекиев, Златолина Мукова, Константин Петров

Инвестиции: минимална 500 000 евро

Сектори: IT, технологии, здраве, образование, енергийна ефективност

Важни инвестиции: Excitel, Spark, Bulpros, Biodit, Methodia

IMVENTURE

Общ ресурс: 7 млн. лв. (два фонда, предстои регистрация на нов)

Фонд мениджър: Impetus Capital – дружество, управляващо алтернативни инвестиционни фондове

Партньори: Николай Мартинов, Виктор Манев

Инвестиции в: български компании с потенциал за растеж

Важни инвестиции: “Алтерко”, A4E, “Дискордия”, BioSeek, Biodit, Excitel, Promoto.bg и BrowsWave. 

INNOVATION STARTER ACCELERATOR

 

 

 

 

 

Общ ресурс: 1 млн. евро (частен капитал)

Фонд мениджър: Innovation Starter – очаква вписване в Комисията за финансов надзор

Партньори: Леона Асланова, Венеция Нецова-Ангова и Олег Гурбалов

Инвестиции: в стартиращи иновативни компании

Размер на инвестициите: между 10 и 60 хил. евро

Сектори: лека промишленост, хранително-вкусова индустрия, здравеопазване, грижа за възрастните, транспорт&логистика, дигитални проекти.

Важни инвестиции: Cardinal Bites, Cintelly и “Носия”

POSTSCRIPTUM VENTURES

 

 

 

Партньори: Марк Крандъл, Димитър Енчев, Евгени Ангелов, Алек Хюит, Фабрицио Канясо

Инвестиции в: иновативни технологии с фокус в енергийния сектор

Важни инвестиции: CWP, Freedom Energy, Resalta, IPS International, Software Group, Countryside Renewables, QualSights

NEO VENTURES

 

 

 

 

Общ ресурс: 6 млн. евро

Партньори: Павел Езекиев, Джоел Гереро

Инвестиции: между 500 000 и 3 млн. евро (до 10 компании)

Водещи отрасли: технологии, здраве, комуникации и медии, транспорт

Важни инвестиции: NEXD, GoodVision, testcard, Endurosat, GemmaCert

ROSSLYN CAPITAL PARTNERS

 

 

 

Партньори: Иво Евгениев, Спас Шопов, Захари Бочев, Даниел Александров, Любомир Минчев, Борислав Пантев

Водещи отрасли: производство, хранителна и питейна промишленост, телекомуникации, информационни технологии, възобновяема енергия, земеделие и недвижими имоти