Menu
Cart
Forbes България
Cart
  • Последни
  • Бизнес и Коронавирус
  • Иновации
  • Лидерство
  • Пари
  • Бизнес
  • Стартъпи
  • Класации
  • Лайфстайл
  • Forbes TV
  • От извора
  • BrandVoice
  • Forbes INSIGHTS
  • Featured
    • FORBES 30 под 30 Class 2021
    • Forbes Women 2022
    • Forbes Men On Top
    • nPloy BrandVoice | Партньорска програма
Close Menu
Close Cart
23 август 2021, 15:00

Световната икономическа трилема

Георги Ганев Автор

Световната икономическа поли­тика изглежда притисната от три страни и трябва да избира измеж­ду три злини. И необходимостта този избор да бъде направен из­глежда все по-неизбежна.

Илюстрация: Pixabay

Тристранната заплаха съдържа следните съставни части. Една­та е исторически безпрецедентно­то ниво и темп на нарастване на публични дългове. Втората е съче­танието между нулеви политико­ви лихви и безпрецедентно раздути парични бази на оформящите све­товния пейзаж централни банки. Третата е световното икономиче­ско възстановяване, което включ­ва и винаги съпътстващото уве­личение, дори да е малко, на бизнес оптимизма и предприемаческия апетит за поемане на рискове. Тази комбинация означава, че накъдето и да се обърнат вземащите реше­ния по националните макроиконо­мически политики, ще бъдат по­срещнати от неприятности.

От една страна, бизнес опти­мизмът и предприемаческото до­верие имат за следствие увеличе­ние на паричния множител, което при заварената изключително раз­дута парична база неминуемо води до значително ускоряване на ръста на паричната маса. Това ще отво­ри пространство за стопанско възстановяване и възможности за контрол върху публичните дългове, но ще означава и нарастваща ин­флация. С неизбежните политиче­ски проблеми, свързани с подобно развитие.

От друга страна, единствени­ят начин да бъде възпирана ин­флацията е чрез увеличение на политиковите и оттам на всички, лихви в икономиката. Това включва и лихвите по публичния дълг – неговото финансиране и рефинансиране ще става все по-скъпо. Когато един публичен дълг от примерно 100% от БВП бъде изцяло рефинансиран не с малко над 0%, а с примерно 5% лихва, това означава увеличение на държавните разходи само за лихви с около 5% от БВП и те вероятно ще изместят други държавни разходи, примерно за социални мерки. С неизбежните политически проблеми, свързани с подобно развитие.

От трета страна, ако бъде направен изборът да се опазят държавните финанси, което може да стане само с продължаване на нулевите лихви, но и да не се допуска ускорение на инфлацията, това няма как да не е за сметка на ограничаване на бизнес оптимизма и на предприемаческото желание за риск. С други думи, при този избор ще се наложи икономическото възстановяване да бъде задушено със съответни макроикономически политики. С неизбежните политически проблеми, свързани с подобно развитие.

В така описаната картина място за четвърти сценарий няма.

Това означава, че светът най-вероятно е изправен пред неизбежни проблеми и единственият въпрос е кои от проблемите ще изберат различните световни водещи държави. Ако традициите от последния век са някакъв индикатор, вариантът с най-ниска политическа цена за кариерите на текущите управляващи е този с ускорената инфлация. Фискалните следствия при увеличени лихвени държавни разходи няма как да не са за сметка на кариерите и на шансовете за преизбиране на текущите политици. Възпирането на възстановяването и по-бавният спад на безработицата няма как да не са за сметка на кариерите и на шансовете за преизбиране на текущите политици. Докато инфлацията все пак може да бъде, и през последния век винаги е била, приписвана я на необуздани пазари, я на алчни предприемачи или всевластни корпорации, я на престъпни спекуланти, я целокупно на непоносимия световен капитализъм. Нерядко тази стратегия е имала достатъчен успех, за да спаси кариерите и шансовете за преизбиране на текущите политици. Вероятността и този път така да им излезе сметката не е за пренебрегване.

Domestina: Голямото почистване Подземните ключове за овладяване на климатичните промени

Свързани статии

Георги Ганев: Публичният дискурс за газа се изпълни с шум, който почти не позволява извличането на полезен сигнал

Бизнес, Водещи новини

Георги Ганев: Публичният дискурс за газа се изпълни с шум, който почти не позволява извличането на полезен сигнал

Миризливи пари

Пари

Миризливи пари

Що е то „галоп“ в съвременната икономика

Бизнес

Що е то „галоп“ в съвременната икономика

Данните и техните промени

Бизнес, Водещи новини

Данните и техните промени

Георги Ганев: Проблемът с енергийните цени

Бизнес, Водещи новини

Георги Ганев: Проблемът с енергийните цени

Социалност и настигане, или дългосрочните приоритети на държавната политика

Бизнес, Водещи новини

Социалност и настигане, или дългосрочните приоритети на държавната политика

Реклама

Избрано

отпреди 5 часа

Не ми показвай тази реклама

отпреди един ден

Икономическият начин на мислене

отпреди 4 дни

Максимално ускорение

отпреди 4 дни

Предприемачи в киното*

11 май 2022, 18:30

Запознайте се с визията на новаторите в здравеопазването

10 май 2022, 11:18

Първи икономически прогнози след началото на войната

Forbes България
  • Списанието
  • Събития
  • Forbes Бюлетин
  • Реклама
  • Online Магазин
  • Абонамент
  • Контакти
  • Forbes профил
  • Последни
  • Бизнес и Коронавирус
  • Иновации
  • Лидерство
  • Пари
  • Бизнес
  • Стартъпи
  • Класации
  • Лайфстайл
  • Forbes TV
  • От извора
  • BrandVoice
  • Forbes Healthcare Summit
  • Forbes DNA of Success
  • Forbes Innovation Forum
  • Forbes 30 под 30 Class 2021
  • Forbes Women Forum
  • Бизнес Наградите на FORBES
    • • Специални награди
    • • Условия
    • • Категории
    • • Жури
    • • Победители 2022

Актуален Брой

FORBES е лицензирана търговска марка, собственост на Forbes IP (HK) Limited. FORBES БЪЛГАРИЯ се издава от „Българска бизнес медия“ ЕООД по силата на лицензионно споразумение с Forbes IP (HK) Limited. Forbesbulgaria.com се изгражда и поддържа със съдействието на JT Design
Политика за поверителност
© 2022 FORBES. Всички права запазени. © 2022 „Българска бизнес медия“ ЕООД. Всички права запазени