Мъдрости за пари и житейски уроци от инвеститори милиардери

Как можете да натрупате достатъчно богатство, за да достигнете класацията на Forbes за 400-те най-богати американци? Осем от най-великите инвеститори на всички времена споделят стратегиите и житейските уроци, които са ги водили.

Вече повече от 105 години Forbes разказва за най-умните бизнесмени и най-великите инвеститори в света. През 1969 г. списание Forbes за пръв път публикува профила на Уорън Бъфет, когато неговата компания Buffett Partnership, базирана в Омаха, е само на 12 години, но вече има стойност от 100 млн. долара и 31% годишна възвръщаемост. В статията Бъфет описва фондовия пазар като „маниакално-депресивен партньор“, който настоява инвеститорите да не купуват или продават акции според неговите условия, а да инвестират само когато цените са приемливи за тях, базирайки се на важни проучвания.

Досега през 2023 г. г-н Маниакално-депресивен пазар, измерен от икономическият индикатор S&P 500, е повишил стойността си с близо 16% след мрачната 2022 г., през която пада с 19%. Индексът Nasdaq Composite, който е силно базиран на технологиите, е нараснал с 31,7% през първата половина на 2023 г., подхранван до голяма степен от вълнението около изкуствения интелект и компаниите, които са пионери в тази революционна технология, като Nvidia, Microsoft и Alphabet. Nasdaq Composite има най-доброто си първо полугодие от 1983 г. насам. Миналата година индексът се понижи с 33%.

Какво ни очаква през втората половина на 2023 г.? Въпреки повишаването на лихвените проценти на Федералния резерв и усилията му да охлади икономиката на САЩ в опит да намали инфлацията, брутният вътрешен продукт (БВП) на страната все още е стабилен. Той достига 2% през първото тримесечие, а безработицата остава сравнително ниска. Най-големите банки в страната се представят добре по време на неотдавнашните стрес тестове на Федералния резерв, а регионалните банки изглежда са се стабилизирали. Но все още не е ясно как повишените капиталови изисквания, съчетани с балансовите загуби на стотици банки, ще се отразят в крайна сметка на сектора. Освен това не може да се каже кога следващият прилив на лоши новини свързани с банките, подхранван от истерията в социалните мрежи, ще предизвика движение.

Разчитането на икономическите новини във всеки един момент е най-добре да се остави на професионалните трейдъри. По-разумната тактика е да се възприеме дългосрочен подход, информиран от тези, които са постигнали голям успех. Миналата година Forbes представи нова месечна услуга за инвестиционно консултиране – Forbes Billionaire Investor, която не само проследява любимите акции на най-интелигентните и успешни инвеститори в света, но и включва задълбочени интервюта и профили на тази елитна група. Тъй като Съединените щати празнуват 247-ия си рожден ден, Forbes подбра селекция от инвестиционни – и житейски – мъдрости въз основа на последните интервюта на бюлетина с осем велики инвеститори.

Дейвид Рубенщайн

Състояние: 3.1 млрд. долара | Съосновател и изпълнителен председател на Carlyle Group

Математика и микромениджмънт

„Ето какво е общото между великите [инвеститори]: те произхождат от семейства на работници от средната класа. Те са доста добре образовани. Не са отпаднали от гимназията. Имат доста добри математически умения. Имат огромно интелектуално любопитство. Наистина обичат да четат колкото се може повече, дори и да не е за областта, в която инвестират. Те са като гъби за информация. Обичат да вземат крайното решение. Не искат да делегират решението, а когато вземат лошо решение, си го признават и се заемат със следващото.“

Съвети за начинаещи инвеститори

„Най-важното е да четете, да знаете в какво се забърквате и да не си мислите, че сте гений, защото сте добри в производството на джаджи. Просто бъдете реалистични в очакванията си за нормата на възвръщаемост. Най-важното нещо, което трябва да осъзнаете, е, че най-голямата грешка, която хората правят, е да продават, когато пазарите вървят надолу, и да купуват, когато пазарите вървят нагоре.“

Уорън Бъфет

Състояние: 112.5 млрд. долара | Главен изпълнителен директор и председател на Berkshire Hathaway

Перспективите и заплахата от изкуствения интелект

„Интелектът може да прави невероятни неща. Бил Гейтс ми извади най-новата, може би не най-новата версия, но такава, с която смяташе, че мога да се справя. Тя правеше тези забележителни неща, но не можеше да разказва вицове. Когато нещо може да прави най-различни неща, малко се притеснявам, защото знам, че няма да можем да го от-изобретим. Ние наистина изобретихме, по много основателна причина, атомната бомба през Втората световна война, но дали тя беше добра в следващите 200 години за света, който се отприщи? След атомната бомба Айнщайн казва, че тя е променила всичко в света, освен начина, по който хората мислят. Бих казал същото за изкуствения интелект. Той може да промени всичко в света, освен начина, по който хората мислят и се държат, а това е голяма крачка.“

Възможности

„Светът се променя, но новите неща не отнемат от възможностите. Това, което ви дава възможности, са другите хора, които правят глупости, и бих казал, че през 58-те години, откакто управляваме Berkshire, броят на хората, които правят глупости, се е увеличил значително и те правят големи глупости. Причината, поради която го правят до известна степен, е, че могат да получат пари от други хора много по-лесно, отколкото когато ние започвахме. През последните 10 години можехте да създадете 10 или 15 тъпи застрахователни компании и можехте да станете богат, ако сте умел в това, независимо дали бизнесът стане успешен или не.“

Трибализмът срещу Съединените щати

„Сега проблемът, който имаме, според мен, е партизанщината. Изглежда, че се върви към трибализъм, а трибализмът просто не работи така добре. Когато се стигне до трибализъм, ние дори не чуваме другата страна, а трибализмът може да доведе до появата на тълпи. Ако сега имах избор на което и да е място по света, където да се родя, щях да искам да се родя в Съединените щати и щях да искам да се родя днес. Това е по-добър свят от този, който някога сме имали. Наистина трябва да помислим за различни решения по отношение на това как да решим важните проблеми. Засега това не изглежда много обещаващо, но съм сигурен, че когато Линкълн е гледал какво се случва по време на Гражданската война, също не е изглеждало много обещаващо. Предизвикателствата са огромни, но мисля, че САЩ са способни да направят забележителни неща и няма да се изненадам, ако го направим отново.“

Рон Барон

Състояние: 4.9 млрд. долара | Председател и главен изпълнителен директор, Baron Funds

За преминаването от инвестиране в стойност към инвестиране в растеж

„Когато за първи път започнах, ставаше дума за това колко струва даден бизнес. Основаваше се на това колко според мен струва даден бизнес и след това го купувах с отстъпка от тази стойност. Купих куп акции по този начин, повечето от тях проработиха добре, но тези, които не проработиха, бяха просто ужасни инвестиции и не можех да се отърва от тях. Затова си казах, че това не звучи като много добра идея. Това, което се оказа по-добра идея, беше да се инвестира в страхотни предприятия с потенциал за растеж, страхотни хора, които ги управляват, и конкурентоспособност. Фокусирах се върху ръста на продажбите, а не върху ръста на печалбата на акция.“

Съвети за 20-годишното му Аз

„Трябва да обичаш това, което правиш, да работиш здраво и да пазиш репутацията си над всичко. Имам предвид начина, по който се държиш, когато никой не вижда какво правиш. Трябва да се запиташ: „Бих ли се гордял със себе си?“ Един от хората, които ми помогнаха в началото на кариерата ми, беше Джей Прицкер, който веднъж ми каза: „Рон, ако имаш нужда от писмено споразумение, значи правиш бизнес с грешния човек.“ Трябва да живееш и да умреш с думата си. Каквото кажеш, че ще направиш, го правиш. Това беше наистина голям урок – да спазваш думата си и да бъдеш човек, който държи на здрависването си.“

Най-големият инвестиционен триумф

„Това ще бъде Tesla (TSLA) – това е компанията, от която спечелихме най-много и която все още смятам, че ще спечели най-много в бъдеще…Така че инвестирахме 380 млн. долара между 2014 и 2016 г., което генерира милиарди долари печалби за нашите клиенти през годините. Мисля, че през следващите десет години отново ще получим пет, шест или седем пъти възвръщаемост на инвестициите си. Сега също така инвестираме усилено в SpaceX.“

Сам Зел

Състояние: 5.2 млрд. долара | Основател, Equity Group Investments

Превъзходството на долара

„Най-голямото ми притеснение е свързано със загубата на долара като резервна валута. Не мисля, че някой наистина разбира каква невероятна полза има за Съединените щати и за нашия стандарт на живот фактът, че ние на практика сме резервната валута. И можем да печатаме. Но както при всеки сценарий, ако се стигне твърде далеч, ако се обезцени фиатната валута до степен, в която хората загубят доверие в резервната валута, това ще има доста сериозно въздействие върху цялостната икономическа среда.“

Декарбонизация

„Администрацията на Байдън дойде и направи всичко възможно, за да възпрепятства растежа на изкопаемите горива. Те действат при едно, според мен, погрешно предположение, че в рамките на сравнително кратък период от време, като Калифорния, до 2035 г. няма да има повече автомобили с въглеродни горива. Просто не виждам как можем да се откажем от въглеродната енергия в рамките на този срок. Дори не мисля, че сме близко.“

Значението на ликвидността

„Ликвидността е равна на стойността. Затова насърчаваме всички наши компании да поддържат високи нива на ликвидност. Защото в крайна сметка всеки период на икономически стрес е завършвал с ликвидно събитие или истинско ликвидно предизвикателство, а начинът, по който то се решава, разделя мъжете от момчетата.“

Леон Купърман

Състояние: 2.5 млрд. долара | Основател на Omega Advisors

Защо да инвестираме в стойност

„Винаги съм бил ориентиран към стойността. Обичам да получавам повече за парите си, отколкото плащам. Забелязал съм, че технологията е нож с две остриета. Иновацията за някого е отживялост за друг, така че никога не съм разбирал плащането на високи коефициенти за предприятия, когато те може да имат кратък живот. Погледнете Meta като идеален пример. TikTok изглежда им отнема пазара.“

Съвет за 20-годишни

„Най-важният съвет, който давам на младите, е, че единственият начин да успееш е да правиш това, което обичаш, и да обичаш това, което правиш. Работя 80-часова работна седмица, но никога не съм гледал на това като на работа. Наслаждавах се на това, което правех.“

Марио Габели

Състояние: 1.6 млрд. долара | Главен изпълнителен директор, Gamco Investors

Практически подход към инвестиционните проучвания

„Вие взимате годишен доклад и се задълбочавате в него. Разглеждате го. Но по-важното е, че тъй като следите дадена индустрия, влизате и четете всички търговски списания, посещавате всички конференции, посещавате пет, шест компании… получавате механизъм за обратна връзка. Например, веднъж имаше една компания, Snap-on Tools, която създаде Safety Clean. Така че си казвам: „Слушай, отиваш при местния бензинджия и го питаш какво купува. Казваш му, че ще отидеш до дъното на дадена индустрия.“

Съвет за 20-годишни

„По принцип за нов инвеститор, ако сте на 20 години и сте израснали с Fortnite, обичате да имате краткосрочни печалби, мислете за дългосрочния план. Това е понятието за натрупване на стойност за продължителен период от време. Имам схема, която използвам, когато изнасям лекции в университети за това как да станете милиардер. И тя е да изпиете едно кафе по-малко и да вземете парите за това и да ги инвестирате. И така, с едно по-малко на ден, като влагате по 35 долара на седмица и ги увеличавате с 4, 6, 8, 10% през следващите 40 години, къде ще бъдете? Така че, ако наистина искате да си помогнете, останете с една бира по-малко или с един White Claw по-малко.“