Да се страхуваме ли да инвестираме, когато пазарът е на рекордно високо ниво?
Това е един от въпросите, който множество инвеститори си задават, вероятно повлияни от крилата фраза на Уорън Бъфет. Отговорът, който ни дава Дънкан Ламонт, анализатор в глобалния асет мениджмънт Schroders, е – категорично не. За да даде недвусмисления си отговор, Дънкан Ламонт прави анализ на възвращаемостта на пазара на акции от 1926 г. до момента, а той показва, че инвестирането на върха може да бъде печелившо.
Американският фондов пазар достигна нов рекорд за всички времена в средата на декември 2023 г. и оттогава продължава своя ход нагоре. В края на януари той беше с близо 3% над предишния връх. Това изнервя много инвеститори, които се страхуват от потенциален спад в близките месеци.
Мнозина прехвърлиха съществена част от своите инвестиции в кеш през изминалата 2023 г., привлечени от предлаганите високи лихви. Решението да инвестират тези пари обратно в пазара на акции, когато той е на историческия си връх, им се струва трудно. Но трябва ли да е така?
Ако погледнем и анализираме историческите закономерности от 1926 г. насам, отговорът е – не се колебайте!
Пазарът всъщност е на рекордно високо ниво по-често, отколкото си мислите
От 1176 месеца от януари 1926 г. пазарът е бил на най-високото си ниво в 354 от тях, което представлява 30% от времето. Средно 12-месечната възвръщаемост след достигане на исторически връх е по-добра, отколкото в други моменти: 10,3% над инфлацията в сравнение с 8,6%, когато пазарът не е бил на върха. Възвръщаемостта за двугодишен или тригодишен хоризонт също е малко по-добра от средното, както е видно от графиката.
Колкото по-дълго, толкова по-добре
Нека да си представим следното:
Имате $100, които сте инвестирали на американския фондов пазар през януари 1926 г. и избирате една от двете стратегии:
- Държите инвестицията си независимо от достигнатите исторически върхове на пазара – в края на 2023 г. ще имате $85 008, коригирани спрямо инфлацията или ръст от 7,1% годишно.
- Излизате от пазара, когато достига върха си и обръщате парите в кеш, след което ги реинвестирате, когато пазарът е надолу – в края на 2023 г. ще имате само $8 790. Това е близо 90% по-малко! Възвращаемостта на портфейла ви при този подход би ви донесла 4,7% годишно, коригирана спрямо инфлацията.
В дълъг времеви хоризонт разликите във възвръщаемостта могат сериозно да се увеличат. Анализът, показан на долната графика, обхваща почти 100-годишен времеви хоризонт, по-дълъг, отколкото повечето хора планират. Но дори при по-кратки хоризонти инвеститорите щяха да пропуснат потенциална доходност, ако се отдръпват винаги, когато пазарът се покачва.
Не се страхувайте от историческите върхове
Нормално е да чувствате притеснения и да се колебаете дали да инвестирате, когато фондовият пазар е на най-високото си ниво за всички времена, но историята показва, че да се доверите на това чувство, би било грешка. Историческите данни не лъжат. Може да има основателни причини да се притеснявате от акциите, но върхът на пазара не трябва да бъде една от тях. Долната таблица го илюстрира най-добре.
Инвестиция от $100 за години | Растеж при непрекъсната инвестиция | Растеж, ако излизате от пазара при върхове | Загуба, при стратегия с реинвестиране |
10 години | 237 | 181 | -23% |
20 години | 382 | 255 | -33% |
30 години | 864 | 403 | -53% |
50 години | 3 031 | 1 180 | -61% |
От 1926 г. | 85 008 | 8 790 | -90% |
Вижте какви инвестиционни продукти, за да се възползвате от стратегията на дългосрочното инвестиране могат да ви предложат Schroders и партньорите им от българското управляващо дружество, Карол Капитал Мениджмънт тук.
Информацията, поместена в този материал не представлява инвестиционен съвет, не е препоръка или инвестиционна консултация от страна на „Карол Капитал Мениджмънт“ ЕАД относно каквито и да са инвестиционни стратегии или предлаганите финансови инструменти. Информацията е валидна към датата на издаване на маркетинговия материал и може да се промени в бъдеще.
Всички инвестиции, посочени тук, могат да включват значителен риск и да не са подходящи за всички инвеститори. Инвеститорите трябва да имат предвид, че приходите от инвестиции могат да се колебаят и стойността на дяловете на фондовете и доходът от тях могат да се понижат, печалбата не е гарантирана и инвеститорите поемат риска да не получат пълна възвръщаемост в сравнение с първоначално инвестираните средства. Инвестициите във фондове не са гарантирани от гаранционен фонд, създаден от държавата или с друг вид гаранция. Предходни резултати от дейността не са показателни за бъдещите резултати на фондовете.
Преди вземането на окончателно инвестиционно решение, моля прегледайте проспекта и основния информационен документ на фонда, в който бихте желали да инвестирате, и/или се запознайте с приложимите документи за други инвестиционни услуги. Бъдещите резултати подлежат на данъчно облагане, зависещо от личното положение на всеки инвеститор и може да се промени в бъдещи периоди. Документите са достъпни на български и английски език на интернет страницата на www.karollcapital.bg, като при поискване могат да бъдат получени безплатно на хартиен носител в офис на Управляващото дружество. Обобщение на правата на инвеститорите може да бъде намерено тук и тук.