МВФ запазва прогнозата си без промяна. Лесен ли е пътят към по-ниската инфлация?
МВФ запази прогнозата си за глобални икономически растеж без промяна. Според последния доклад Международния валутен фонд пътят към по-ниската инфлация ще е трънлив и неравен.

КЛЮЧОВИ ФАКТИ
- МВФ запази прогнозите си за глобалния растеж непроменени – 3.2% за тази година. Леко се повишава прогнозата за растежа през следващата година – 3.3 на сто.
- Прогнозира се леко ускоряване за развитите икономики – където се очаква растежът да се повиши от 1,6% през 2023 г. до 1,7% през 2024 г. и 1,8% през 2025. Това обаче ще бъде компенсирано от развиващите се икономики, където се очаква повишение до 4.2% през 2024 г. и 2025 г.
- Въпреки това перспективите за следващите пет години – 3.1%, остават слаби, главно поради отслабващата инерция в развиващите се икономики в Азия. Това е най-ниската прогноза от десетилетия насам. До 2029 г. се очаква растежът в Китай да се забави до 3,3%, което е доста под сегашния му темп.
- Натискът върху цените на услугите се оказва “устойчив” и от двете страни на Атлантическия океан, посочва в интервю за Financial Times Пиер-Оливие Гуриншас, главен икономист на МВФ.
- Инфлацията през април се забавя до 5.9 на сто през април спрямо регистрираните 6.7% миналата година. В някои развити икономики обаче, особено в САЩ, напредъкът по отношение на дезинфлацията се забавя и рисковете се увеличават.
ВАЖЕН ЦИТАТ
“Добрата новина е, че инфлацията се понижи, без да се стига до рецесия. Лошата новина е, че инфлацията при цените на енергоносителите и храните в много страни вече почти се е върнала към нивата преди COVID-19, докато общата инфлация не”, посочват в доклада си от МВФ.
АКЦЕНТ
Една от причините се дължи на пандемията от COVID-19, когато търсенето на стоки се увеличи, а предлагането бе ограничено. Това понижи цените на услугите и се отрази на трудовия пазар. Всъщност цените на услугите и ръста на заплатите са двете основни области, които будят безпокойство, когато става въпрос за пътя на дезинфлацията, а реалните заплати в много страни вече са близо до нивата преди пандемията.
Влошеното състояние на публичните финанси направи много страни по-уязвими от очакваното, посочват още в доклада си от МВФ. От там съветват да се предприеме постепенното и надеждно възстановяване на резервите, като същевременно се защитават най-уязвимите. По този начин ще се освободят ресурси за посрещане на възникващи разходи, като например прехода в областта на климата или националната и енергийната сигурност.
ПРОГНОЗАТА ЗА БЪЛГАРИЯ
До 2.9% ръст на БВП до 2025 г. прогнозира МВФ за България. В същото време се очаква инфлацията в страната да падне до 2.7 на сто до 2025 г. Нивата на безработицата ще спаднат поетапно през тази и следващата година съответно на 4.3 и 4.2 на сто.
ЗА КАКВО ДА СЛЕДИМ
МВФ запазва прогнозата си за “балансирани рискове”. Въпреки това се отчитат някои предизвикателства като например предпазливостта на Федералния резерв на САЩ по отношение на лихвените проценти, които могат да останат на високи нива за по-дълго време. Това би изложило на риск цялостния растеж, би увеличило натиска върху долара и може да доведе до вредни последици за развиващите се икономики. Нещо повече -по-големите буфери осигуряват необходимите фискални ресурси за справяне с неочаквани сътресения.
Ако инфлацията при стоките не намалее още повече, растящите цени на услугите и заплати могат да поддържат общата инфлация по-висока от желаната. Дори при липса на допълнителни шокове това представлява значителен риск.
МВФ СРЕЩУ ЕДНОСТРАННИТЕ МИТА
Международният валутен фонд гледа със загриженост надиграването между Запада и Китай, след като САЩ и Европа предприеха въвеждането на по-високи мита за вноса на някои стоки, произведени в Пекин. Според МВФ обаче такава “едностранна политика” по-скоро не съответства на правилата на Световната търговска организация – позиция, застъпена и от Китай. МВФ посочва, че тези мерки няма да доведат до “траен и споделен световен просперитет”, а до “изкривяване на търговията и разпределението на ресурсите” като стимулират ответни мерки и отслабят растежа.