ЕЦБ вероятно ще предприеме нови облекчения на лихвите през октомври
Европейската централна банка вероятно ще намали лихвените проценти на 17 октомври – трето облекчение на лихвената политика за тази година. Основната причина – слабият икономически растеж, който може да се окаже предизвикателство за целта на ЕЦБ за инфлация от 2%.
КЛЮЧОВИ ФАКТИ
- Прогнозата за допълнителни облекчения направи ръководителят на Френската централна банка Франсоа Вилерой дьо Гало в интервю пред италианския вестник La Repubblica.
- По думите му решение за трето облекчение на следващото заседание на ЕЦБ на 17 октомври е “доста вероятно”.
- Вилерой прогнозира по-нататъшно намаляване на депозитната лихва от 3.5% през следващата година и заяви, че ЕЦБ би трябвало да се върне към “неутралната“ лихва, която нито забавя, нито стимулира растежа, някъде през 2025 г.
- Според пазарите този неутрален процент е около 2%, което би означавало, че дотогава ще има още шест намаления, включително две през тази година и четири през 2025 г., ако ЕЦБ продължи да прилага практиката си да намалява лихвените проценти с по 25 базисни пункта.
ВАЖЕН ЦИТАТ
“През последните две години основният ни риск беше да надхвърлим целта си от 2%. Сега трябва да обърнем внимание и на противоположния риск – да подминем целта си поради слаб растеж и твърде продължителна рестриктивна парична политика. Ако догодина сме трайно на ниво от 2% инфлация и при все още вяла перспектива за растеж в Европа, няма да има причина паричната ни политика да остане рестриктивна “, посочи той.
АКЦЕНТ
Коментарът на гуверньора на френската централна банка не е изолиран – миналата седмица президентът на ЕЦБ Кристин Лагард направи най-силния досега намек, че предстои намаляване на лихвените проценти през октомври.
ЗА КАКВО ДА СЛЕДИМ
Напрежението в Близкия изток се отразява на петролните пазари, но ЕЦБ изглежда няма да обърне особено внимание на подобни шокове. По думите на Вилерой те са временни и не се отразяват на основните цени.
КЛЮЧОВА ИСТОРИЯ
ЕЦБ намали лихвите по заемите за втори път тази година и решението бе широко очаквано. На заседанието през юни бе взето решение за първото разхлабване на паричната политика с 0.25 на сто, след години на агресивно повишаване. Лихвеният процент по основните операции по рефинансиране и лихвените проценти по пределното кредитно улеснение и депозитното улеснение бяха намалени съответно на 4.25%, 4.50% и 3.75%, считано от 12 юни 2024 г.
Някои от основните фактори за повторното облекчение на паричната политика в еврозоната са слабият икономически растеж и охлаждането на инфлацията, която през август спадна близо до целевото равнище на централната банка от 2% – до 2.2 на сто, което е най-ниското ниво от три години насам. Спадът е с 0.4% спрямо отчетените 2.6% през юли. Базисната инфлация, която изключва по-волатилните компоненти на енергията, храните, алкохола и тютюневите изделия, отчете съвсем лек спад – 2,8% през август спрямо 2,9% през юли.