Фед отново не промени лихвите, но не единодушно
Избрани статии и новини от редакцията на Forbes България
В сряда Федералният резерв на САЩ (Фед) реши да запази лихвените проценти на сегашното им ниво въпреки натиска от президента Доналд Тръмп. Двама членове на ръководния орган на институцията гласуваха против – за първи път от 90-те години насам има двойно несъгласие.
КЛЮЧОВИ ФАКТИ
- Федералният комитет за отворения пазар (FOMC) гласува с 9 на 2 гласа в полза на запазването на лихвените проценти в диапазона между 4.25% и 4.5% – ниво, което Фед поддържа от декември 2024 г.
- FOMC потвърди целта си инфлацията да се задържи на 2% и заяви в изявление, че „несигурността относно икономическите перспективи остава повишена“.
- Управителите на Фед Мишел Боуман и Кристофър Уолър, които през последните седмици изразиха подкрепа за облекчаване на лихвената политика, гласуваха против запазването на лихвите на сегашното им ниво и настояха за намаление с четвърт пункт, което бележи първото двойно несъгласие сред членовете на борда на Фед от 1993 г. насам.
- Morgan Stanley предположи миналата седмица, че председателят на Фед Джером Пауъл ще „подчертае необходимостта от търпение“ при решението да не се намаляват лихвите и ще посочи „значителната несигурност“, че тарифите на Тръмп ще нарушат икономическите перспективи.
- Bank of America посочи, че Пауъл „няма да бърза“ да намалява лихвите, въпреки че разногласията сред служителите на Фед „може да поставят началото на по-чести несъгласия“ и че „по-разделен Фед може да увеличи риска от по-малко консенсус и по-оспорвана институция“.
- Боуман заяви миналата седмица, че „ако инфлационният натиск остане овладян“, тя би „подкрепила намаляване на основната лихва“ още на срещата на Фед този месец, докато Уолър отбеляза: „С инфлация близо до целта и ограничени рискове за повишаването ѝ, не бива да чакаме, докато пазарът на труда се влоши.“
ВАЖЕН ЦИТАТ
Пауъл заяви в сряда, че икономиката на САЩ е в „стабилна позиция“, като отбеляза по-силни от очакваното данни за БВП и че условията на пазара на труда изглеждат балансирани и съответстват на максималната заетост. Той каза, че тарифите вече започват да влияят върху цените на стоките, но ефектите им върху икономиката и инфлацията „предстои да се видят“. Според Пауъл настоящата парична политика на Фед „ни поставя в добра позиция да реагираме своевременно на потенциални икономически развития“.
КОГА ЩЕ НАМАЛИ ФЕД ЛИХВЕНИТЕ ПРОЦЕНТИ?
Повечето икономисти смятат, че Фед ще изчака с намаляването на лихвите, за да има възможност да реагира, ако икономическите условия се влошат, според FactSet. Някои очакват Фед да намали лихвите на заседанието си през септември, като според инструмента FedWatch на CME има около 66% вероятност за облекчаване на лихвената политика и намаление с четвърт пункт.
КАКВО Е КАЗАЛ ТРЪМП ЗА НАМАЛЯВАНЕТО НА ЛИХВИТЕ?
Тръмп многократно е критикувал Пауъл през втория си мандат и според съобщенията е обсъждал да назначи негов наследник заради отказа на Пауъл да намали лихвените проценти. Миналата седмица, след напрегнатото си посещение във Федералния резерв, Тръмп каза, че се е срещнал с Пауъл и са имали „много добра среща относно лихвените проценти“. Тръмп заяви, че председателят на Фед му е казал, че „страната се справя добре“, което Тръмп е възприел като знак, че Пауъл ще „започне да препоръчва по-ниски лихви“. По време на срещата Тръмп, който настоява лихвите да бъдат намалени до 1%, изрази увереност, че Пауъл „ще направи правилното нещо“, макар и „може би малко късно“.
КАКВО Е КАЗАЛ ФЕД ЗА НАМАЛЯВАНЕТО НА ЛИХВИТЕ?
По-рано този месец Пауъл заяви, че не изключва намаляване на лихвите още през юли, като отбеляза: „Не бих изключил нито една среща, нито бих поставил някоя на масата.“ По време на заседанието на FOMC през юни „повечето“ служители на Фед са посочили, че очакват централната банка да намали лихвите през 2025 г., а през март Фед прогнозира две намаления с по четвърт пункт до края на годината.
ЩЕ НАМЕРИ ЛИ ТРЪМП РАНО ЗАМЕСТНИК НА ПАУЪЛ КАТО ПРЕДСЕДАТЕЛ НА ФЕД?
Въпреки че според съобщенията обмисля смяна на Пауъл, Тръмп е заявил, че няма да го уволни, като мандатът на Пауъл изтича през май 2026 г. Министърът на финансите Скот Бесент каза пред Bloomberg по-рано този месец, че е започнал „официален процес“ за намиране на наследник на Пауъл и призова Пауъл да се оттегли като управител на Фед, когато изтече мандатът му. Тръмп, който назначи Пауъл през 2017 г., намекна през юни, че има „три или четири“ кандидати за мястото на Пауъл. Сред възможните наследници са директорът на Националния икономически съвет Кевин Хасет, бившият управител на Фед Кевин Уорш, бившият президент на Световната банка Дейвид Малпас и Бесент. Ако Тръмп уволни Пауъл, това би оспорило решение на Върховния съд от 1935 г., според което президентът не може да уволнява ръководителите на независими федерални агенции заради политически разногласия. Въпреки това, Тръмп вече оспори това решение през втория си мандат, след като по-рано тази година освободи демократични комисари от Федералната търговска комисия и членове на Националния съвет по трудови отношения.
