Добре дошли в септември – най-мразеният месец на Уолстрийт
Избрани статии и новини от редакцията на Forbes България
Септември на пазарите е малко като понеделник сутрин – никой не го очаква с нетърпение и обикновено оправдава репутацията си, пише CNBC.
КЛЮЧОВИ ФАКТИ
- Август донесе на инвеститорите много причини за оптимизъм, но историята показва, че септември обикновено е най-лошият месец в годината за акциите.
- Индексът S&P 500 достигна нов рекорден връх в края на август, преминавайки 6 500 пункта, а Dow Jones също достигна нови върхове. На другия край на Атлантика, Stoxx Europe 600 отчете първата си двумесечна серия от печалби от февруари насам.
- Но сянката на септември вече се усеща. Традиционно Dow, S&P 500 и Nasdaq Composite регистрират най-слабия си месец за годината през септември, според данни на Dow Jones.
- От секторна гледна точка картината е смесена, особено в Европа. Две трети от третото тримесечие – движено от корпоративните печалби в целия континент и продължаващата глобална макроикономическа несигурност – показват ясни печеливши и губещи.
- Най-големият печеливш? Банковият сектор в Европа. Акциите достигнаха най-високото си ниво от финансовата криза през 2008 г. в началото на август, тъй като положителните резултати и все по-честите разговори за сделки продължиха да стимулират растежа.
- Commerzbank от Германия води нагоре, като акциите продължиха впечатляващото си представяне от първата половина на годината, с ръст от над 100% от началото на годината.
- От друга страна, медийните акции бяха силно засегнати през последните два месеца – спад от над 8% – поради опасения за влиянието на изкуствения интелект върху големите европейски играчи. Рекламната група WPP се оказа най-слабият представител на сектора, след като отчете спад на печалбата преди данъци с 71% за първата половина на годината и понижи прогнозата си за цялата година.
ЗА КАКВО ДА СЛЕИМ
За септември и за годината напред някои участници на пазара остават позитивни. „Вярваме, че бичият пазар на акции ще остане непокътнат. В нашия базов сценарий очакваме икономическо меко приземяване, стабилни корпоративни печалби и по-ниски лихвени проценти, които да подкрепят пазарите през следващите 12 месеца“, казва Марк Хефеле, главен инвестиционен директор на UBS Global Wealth Management, в бележка.
Други са по-предпазливи. Главният икономист на EY-Parthenon Грегъри Дако посочва, че американската икономика „показва устойчивост, но е под нарастващ натиск. Въпреки че икономиката на САЩ нарасна с годишен темп от 3,0% през второто тримесечие на 2025 г., силата ѝ беше до голяма степен илюзия, отразявайки резкия спад на вноса след ускорените покупки на бизнеса заради тарифите в началото на годината.“
Напред към бъдещето, скорошен доклад на Barclays прогнозира забавяне през втората половина на годината, но възстановяване на икономическия растеж в САЩ и Европа през 2026 г., като отбелязва, че „пазарите ще се откъснат от реакцията на двойната тема на тарифите и данъчния закон в САЩ.“
ЗНАЕТЕ ЛИ, ЧЕ…
Историческите данни потвърждават, че септември е най-слабият месец за фондовите пазари на Уолстрийт. От 1928 г. насам индексът S&P 500 е отчел средна месечна загуба от 1,2% през септември, а в най-тежкия случай – през септември 1931 г., по време на Голямата депресия, индексът е загубил 29.6%, което остава най-голямото месечно понижение в историята. Септември е завършвал с отрицателна възвръщаемост при S&P 500 в около 56% от годините, а първата седмица на месеца често се счита за най-слабата. Например, първата седмица на септември 2024 г. беше най-слабата първа седмица за S&P 500 на всички времена, с падане над 2.5%, а 26 септември се отчита като един от най-слабите дни за пазара със средна дневна загуба от 0.32% от 1926 г. насам.
Причините за този „септемврийски ефект“ са комплексни. Частично той се обяснява с психологическите фактори – инвеститорите често реализират печалби или загуби преди края на финансовата година, което води до продажби и спад на цените. Сезонните разходи, като тези за образование, могат също да накарат хората да изтеглят средства от пазарите, а инвестиционните фондове често ребалансират портфейлите си в края на третото тримесечие, което също стимулира продажби на акции. Въпреки историческите тенденции, обаче, не всички години следват този модел – например септември 2024 г. завърши с положителна възвръщаемост, показвайки, че сезонните ефекти не са гарантирани и пазарите могат да се движат в различни посоки.
