Централните банки преосмислят резервите си. Ще стигне ли биткойнът статутът на златото?
Избрани статии и новини от редакцията на Forbes България
Златото отбеляза нов рекорд, прескачайки прага от 4000 долара. Ценният метал продължава ралито си от началото на тази година и все повече анализатори прогнозират скоро златото да прехвърли цената от 5000 долара за тройунция. Едновременно с това 2025 г. се оказа добър период и за биткойна, който също бележи сериозен ръст.
Затова и Deutsche Bank прогнозира в свой доклад, че тези два актива имат потенциала да се превърнат в ключова част от резервите на централните банки и до 2030 г. те ще натрупат значителни количества биткойни и злато в резервите си. Това не е случайно, особено предвид отслабващия долар, статута на златото като сигурен актив и нарастващия институционален интерес към криптовалутите.
Тарифната политика на САЩ и нарастващите геополитически рискове оформят нова инвестиционна реалност, показва доклад на Марион Лабуре – базиран в Лондон старши икономист в германска мултинационална инвестиционна банка, и анализатора Камила Сиазон. Златото отдавна се възприема като убежище. И макар този статут да не е линеен през годините, ценният метал започна постепенно да оказва все по-силно влияние върху балансите на централните банки след финансовата криза от 2008 г. Търсенето на сигурност от институционалните инвеститори накара централните банки да станат нетни купувачи на злато през 2010 г. Според анализа на Deutsche Bank в момента подобна тенденция се наблюдава и с биткойна – най-голямата криптовалута в света. Алокация в биткойн може да се превърне в нов “крайъгълен камък“ на финансовата сигурност за централните банки.
Глобалната несигурност не е единственият двигател на тази тенденция. Отслабването на щатския долар помогна както на златото, така и на биткойна да затвърдят статута си, като делът на долара в световните резерви спада от 60% през 2000 г. до 41% през 2025 г. Казано иначе – с близо 20% за последните 25 години. Това понижение даде тласък на рекордните притоци на капитал в златни и биткойн борсово търгувани фондове (ETF), които достигнаха рекордни общи нетни потоци от съответно 5 млрд. долара и 4,7 млрд. долара през юни, посочват от Deutsche Bank.
Около тази прогноза обаче не се обединяват всички анализатори. Стейбълкойните – криптовалути, обвързани с реални валути или други активи – все по-често се използват за трансфери и бързи плащания. Според JPMorgan това може да подкрепи търсенето на долара. И макар това да зависи предимно от размера на чуждестранните инвестиции, анализаторите на JPMorgan оценяват, че растежът на пазара на стейбълкойни може да стимулира допълнително търсене на стойност 1.4 трлн. долара до 2027 г.
В среда на геополитическа несигурност, отслабващ долар и растящ институционален апетит, златото и биткойнът се очертават като все по-важни компоненти от инвестиционния портфейл. Въпреки това възможният бум на стейбълкойните и поддържаното търсене на долари оставят вратата отворена, което поставя под въпрос визията на Deutsche Bank.
Съвсем неотдавна главният изпълнителен директор на Robinhood Влад Тенев прогнозира, че в рамките на следващите пет години повечето големи финансови пазари ще изградят законодателна рамка за търговия с токенизирани активи и токенизацията на реални активи – от акции до недвижими имоти – бързо ще се превърне в глобален стандарт. В крайна сметка надпреварата между златото, биткойна и стейбълкойните няма да се реши идеологически, а от регулации, ликвидност и доверието на централните банки.
* Материалът има информативен характер, не представлява инвестиционен съвет за покупко-продажба и не е препоръка или инвестиционна консултация
