Необлагането на печалбите от сделки на пазар beam се предлага да продължи
Отразявам банковия и небанковия финансов сектор в България
Има и положителни новини за капиталовия пазар в България, и това се вижда в мотивите към законопроекта за държавния бюджет на Република България за 2026 г. Там е записано, че се предлага необлагането на печалбите от сделки на пазара за растеж на малки и следни предприятия на Българска фондова борса (БФБ) beam да стане постоянно.
“Предлага се въвеждане на постоянно действащо равнопоставено третиране на доходите от сделки с финансови инструменти и от лихви по облигации и други дългови ценни книжа, търгувани на пазар за растеж, с доходите от сделки с финансови инструменти и от лихви по облигации и други дългови ценни книжа, търгувани на регулиран пазар чрез допълнение в Закона за корпоративното подоходно облагане и в Закона за данъците върху доходите на физическите лица”, пише в документа.
Капиталовата печалба, тоест реализирания положителен резултат от сделки с ценни книжа на регулирания пазар в България не се облага. Същото се отнасяше и за пазар beam според предложения през 2020 г. от Министерството на финансите пилотен режим, със срок на действие от 1 януари 2021 г. до 31 декември 2025 г. Сега се предлага трансформиране на режима в постоянно действащ, считано от 1 януари 2026 г.
Предложението в законопроекта върви заедно с друго, което обаче може до доведе до намаляване на доходите от инвестиции за физически и юридически лица. В проекта за бюджет за следващата година се предвижда увеличение на данък върху дивидентите от 5% на 10%, което доведе до сериозни дискусии сред инвестиционната общност.
“На 30 септември 2025 г. Европейската комисия в рамките на Стратегията за спестовни и инвестиционни сметки препоръча на държавите членки въвеждане на преференциални данъчни режими с цел стимулиране на инвеститорите на дребно да участват на капиталовия пазар”, се посочва в мотивите към .
Това решение е и в следствие на препоръки за предприемане на мерки, които да подпомогнат достъпа до финансиране през пазара, включително разглеждане на възможността за удължаване на данъчното облекчение на пазара за растеж. Те са отправени при прегледите на България в рамките на процеса по присъединяване към Комитета за финансови пазари и Комитета за корпоративно управление на Организацията за икономическо сътрудничество и развитие.
Пазар beam стартира в началото на 2021 г., като оттогава до края на миналата година там бяха осъществени 19 първични публични предлагания на акции и облигации, при които са набрани 64.4 млн. лв. На този пазар бяха реализирани и няколко увеличения на капитала с общ размер на набраните средства почти 15 млн. лв.
Основното облекчение при предлагане на акции на този пазар е, че компаниите може да го направят без потвърден от Комисията за финансов надзор (КФН) проспект. Първоначално максималният размер за емисия без проспект бе 3 млн. евро, а от 2022 г. е 8 млн. евро. За набиране на капитал над 8 млн. евро, както и за увеличение на капитала с над 8 млн. евро на вече допуснато до търговия на пазар beam дружество, е необходим проспект за публично предлагане, одобрен от КФН, който обаче е с облекчени форма и съдържание.
Анализ на МФ, базиран на публични данни от БФБ показва, че през 2023 г. съотношението на сделките с акции на BEAM спрямо сделките с акции на регулиран пазар е 0.03, съответно 0.06 през 2024 г. “В този смисъл, непродължаването на данъчните облекчения за пазарите за растеж не се очаква да доведе до значителни бюджетни приходи, а същевременно ефектът би бил негативен и ще подкопае усилията за развитието на пазара за растеж като алтернативен източник на финансиране за компании с ограничен достъп до банково кредитиране поради по кратката си история”, пише в мотивите към проектобюджета.
