Борбата за Warner Bros. се изостря, Paramount с контра оферта от 108 млрд. долара

Forbes България

Избрани статии и новини от редакцията на Forbes България

Paramount Skydance отправи в понеделник оферта на стойност 108.4 млрд. долара за Warner Bros. Discovery – последен опит да надвие Netflix и да създаде медиен гигант, способен да оспори доминацията на стрийминг платформата.

КЛЮЧОВИ ФАКТИ

• В петък Netflix излезе победител от седмици на наддаване с Paramount и Comcast, осигурявайки сделка за 72 млрд. долара за телевизионните, филмови студия и стрийминг активи на Warner Bros. Discovery.
• Но новият ход на Paramount означава, че битката за Warner Bros. и ценните активи HBO и DC Comics няма да приключи скоро.
• Съветът на директорите на Warner Bros. Discovery в понеделник следобед заяви, че ще разгледа офертата на Paramount, но не променя препоръката си в полза на Netflix. Компанията посъветва акционерите „на този етап да не предприемат действия“ по предложението на Paramount Skydance.
• Паричната оферта от 30 долара на акция включва финансиране от Affinity Partners – инвестиционната фирма на Джаред Къшнър, зет на президента Доналд Тръмп, както и няколко инвестиционни фонда от Близкия изток, като сделката е гарантирана от семейство Елисън. Лари Елисън – вторият най-богат човек в света, е баща на изпълнителния директор на Paramount Дейвид Елисън и има близки отношения с Белия дом.
• Според Wall Street Journal Лари Елисън се е обадил на Тръмп след обявяването на сделката с Netflix и е заявил, че транзакцията ще навреди на конкуренцията.
• Paramount твърди, че офертата ѝ за цялата Warner Bros Discovery е по-добра от тази на Netflix, осигурявайки с 18 млрд. долара повече в брой и по-лесен път към регулаторно одобрение. Компанията настоява, че сливането Paramount–Warner Bros., което би било една от най-големите медийни сделки в историята – е в интерес на творческата индустрия, киносалоните и потребителите.
• „Вярваме, че нашето предложение ще създаде по-силен Холивуд“, каза главният изпълнителен директор на Paramount Дейвид Елисън. Той заяви, че офертата предлага „по-висока стойност, по-голяма сигурност, по-голяма регулаторна предвидимост и бъдеще, ориентирано към Холивуд, потребителите и конкуренцията.“
• Офертата на Paramount включва кабелните телевизионни канали на Warner Bros. Discovery; офертата на Netflix е ограничена до филмовите и телевизионни студия, HBO и стрийминг услугата HBO Max.
• Анализатори посочват, че предложението на Paramount също крие рискове от антитръстови проверки, тъй като обединява две големи телевизионни компании. Миналия месец сенатори-демократи предупредиха, че подобна сделка би довела до „една компания, която контролира почти всичко, което американците гледат по телевизията.“ Комбинираната компания би имала по-голям пазарен дял от настоящия лидер Disney и би засилила страховете от консолидация в индустрията.
• Офертата представлява надбавка от 139% спрямо стойността на компанията преди началото на разговорите за изкупуване и превъзхожда офертата на Netflix от 27.75 долара, която комбинира пари и акции.

КЪШНЪР И САУДИТСКА АРАБИЯ УЧАСТВАТ ВЪВ ФИНАНСИРАНЕТО

На конференция на UBS съизпълнителният директор на Netflix Тед Сарандос заяви, че контра офертата на Paramount е „напълно очаквана“, но че е уверен в успешното приключване на сделката.

„В офертата, за която говориха Елисън, става дума за 6 млрд. долара синергии. Откъде мислите идват синергиите? От съкращения? Ние не съкращаваме работни места – ние създаваме“, каза Сарандос.

В регулаторно подаване Paramount заяви, че семейство Елисън, собственик на Paramount, заедно с RedBird Capital, са гарантирали 40.7 млрд. долара капитал. Офертата включва финансиране от Affinity Partners, суверенните фондове на Саудитска Арабия и Катар, както и L’imad Holding Co на правителството на Абу Даби.

„Сливането Paramount Skydance–Warner Bros. би било антитръстова катастрофа и точно това, което антитръстовите закони целят да предотвратят“, заяви сенатор Елизабет Уорън. Тя добави, че офертата е подкрепена от „приятели на Тръмп“, повдигащи въпроси за влияние, политически фаворизъм и рискове за националната сигурност.

Ако Warner Bros. приеме офертата на Paramount, ще плати 2.8 млрд. долара неустойка на Netflix. Самият Netflix пък дължи 5.8 млрд. долара, ако неговата сделка пропадне.

Сделката на Netflix вече срещна критики от законодатели от двете партии и холивудски синдикати заради опасения от съкращения и по-високи цени за потребителите.

„Докато е тъжно, че Paramount смята близостта си с Белия дом като ключово предимство, компанията прави това, което може, за да изпревари конкурента си,“ коментира Крис Бийчамп, главен пазарен анализатор в IG Group.

Акциите на Paramount нараснаха със 7.3% в понеделник, Warner Bros. Discovery поскъпна с 5.3%, а Netflix поевтиня с 4%.

МНОЖЕСТВО ОБРАТИ

„Придобиването на Warner Bros Discovery далеч не е приключило,“ казва анализаторът на eMarketer Рос Бенес. „Paramount ще се опита да привлече акционери, регулатори и политици, за да блокира Netflix. Битката може да стане продължителна.“

Paramount твърди, че ще бъде защитник на Холивуд и творците, ще остане ангажирана с излъчване в киносалони и че пътят ѝ към регулаторно одобрение ще бъде по-бърз от този на Netflix.

Компанията твърди, че е подала шест отделни предложения за 12 седмици, но Warner Bros. „не е проявила реален интерес.“

В писмо Paramount поставя под въпрос процеса на продажба и твърди, че Warner Bros. е изоставила принципите на равнопоставено наддаване и предварително е избрала Netflix.

Според информации ръководството на Warner Bros. е определило сделката с Netflix като „сигурна работа“, докато е говорило негативно за офертата на Paramount.