Goldman Sachs оглави световната класация за сливания и придобивания със сделки за 1.48 трилиона долара
Избрани статии и новини от редакцията на Forbes България
Goldman Sachs отново доминира в световните класации за сделки по сливания и придобивания през 2025 г., увеличавайки пазарния си дял и заемайки първото място в година, белязана от високо напрежение в политиката и все по-мащабни мегасливания, предаде Ройтерс.
КЛЮЧОВИ ФАКТИ
- Бумът на мегасделките изведе Goldman на върха. През 2025 г. бяха реализирани 68 сделки за над 10 млрд. долара с общ обем 1.5 трилиона долара –два пъти повече спрямо година по-рано, сочат данните на LSEG.
- Банката е консултирала 38 от тези сделки, повече от всяка друга инвестиционна банка, с общ обем на консултираните сделки от 1.48 трилиона долара. Това е най-силният период за мегасделки по брой от началото на статистиката на LSEG през 1980 г.
- Определяйки 2025 г. като „изключителна година за M&A“, съвместният глобален ръководител на звеното за сливания и придобивания на Goldman, Стефан Фелдгойз, заяви пред клиенти, че това е бил „извънреден пазар за M&A“, като активността е била движена от „всеобхватна наличност на капитал“, според годишния M&A обзор на банката за 2026 г.
- Goldman зае първо място в две ключови категории – приходи от такси за M&A и обща стойност на сделките, по които е работила – увеличавайки пазарния си дял и в двете направления.
- Банката е получила 4.6 млрд. долара от такси за M&A, следвана от JPMorgan с 3.1 млрд. долара и Morgan Stanley с 3 млрд. долара. Топ пет се оформя от Citi с 2 млрд. долара и Evercore с 1.7 млрд. долара.
- По обем на сделките Goldman, JPMorgan и Morgan Stanley заемат съответно първо, второ и трето място, следвани от Bank of America и Citi.
- При обявени сделки с каквото и да е участие на Европа, Близкия изток и Африка пазарният дял на Goldman достига 44.7% през 2025 г. – ниво, надхвърляно само веднъж досега, през 1999 г., сочат данните на LSEG.
ДОПИРАТЕЛНА
Технологичният сектор генерира голяма част от обема на сделките през годината, но банкери посочват, че по-свободният регулаторен контрол е направил възможни сделки, които доскоро са били немислими, във всички сектори. По-либералната антимонополна политика на президента на САЩ Доналд Тръмп е дала увереност на корпоративните гиганти да обединяват сили в най-големите сделки на годината в железопътния транспорт, потребителските стоки, медиите и технологиите.
Въпреки доминацията на Goldman, която е консултирала сделки за 1.48 трилиона долара, или 32% от целия пазар, тя не е участвала в двете най-големи M&A сделки на годината: покупката на Norfolk Southern от Union Pacific за 88.2 млрд. долара и ожесточената надпревара за Warner Bros. Discovery. В тези две мегасделки участие са взели Bank of America, Barclays, Wells Fargo и няколко бутикови инвестиционни банки, докато главните изпълнителни директори търсят мащаб и растеж.
ВАЖЕН ЦИТАТ
„Стратегическото желание за растеж и постигане на мащаб е изключително силно и това подтиква бордовете и висшите ръководства да бъдат по-проактивни. Хората вече не чакат дадена компания да бъде обявена за продажба, за да започнат M&A процес“, заяви Ану Айенгар, глобален ръководител на консултациите и M&A в JPMorgan.
КЛАСАЦИЯТА
JPMorgan е водещ съветник на Warner Bros при продажбата ѝ и е консултирала Kimberly-Clark при покупката на производителя на Tylenol – Kenvue за 50,6 млрд. долара, двете най-големи сделки на банката за годината. След включване и на таксите от капиталовите пазари за акции и дълг, JPMorgan изпревари Goldman като най-добре платената инвестиционна банка в света с общо 10.1 млрд. долара инвестиционнобанкови приходи срещу 8.9 млрд. долара за Goldman, показват данните на LSEG.
Конкуриращите се оферти на Paramount Skydance и Netflix за Warner Bros, съответно 108 млрд. и 99 млрд. долара, включително дълг, изстреляха напред редица банки, бутикови фирми и адвокатски кантори, сред които Wells Fargo, Moelis, Allen & Co, както и адвокатската кантора Latham & Watkins. Wells Fargo, която е консултирала 10 сделки над 10 млрд. долара, включително офертата на Netflix за WBD, се изкачи с осем места спрямо 2024 г. до №9 в класацията.
Бутиковата банка Moelis, която също е работила по сделката на Netflix, се придвижи с три позиции напред и завърши 2025 г. на №16. Тя е участвала в пет сделки на стойност над 5 млрд. долара всяка, включително продажбата на Essential Utilities за 20 млрд. долара.
ЗА КАКВО ДА СЛЕДИМ
Дали банките ще задържат позициите си зависи от изхода на наддаването за Warner Bros. В момента консултантите и на двамата кандидати получават кредит в класациите, но това ще се промени, след като Warner Bros избере победител, посочва LSEG. RedBird Capital Partners и M. Klein & Co., които не влизаха в топ 120 миналата година, са претенденти за място в топ 25 тази година благодарение на работата си за Paramount.
Това е единствената сделка, за която двете бутикови фирми получават точки в класациите, посочват от LSEG, а бордът на Warner Bros е склонен да отхвърли последната оферта на Paramount. Ако Paramount оттегли офертата си, Wells Fargo ще се изкачи с още две места, докато M&A екипът на Paramount ще изгуби позициите си, показват данните.
Чарлз Рък, глобален ръководител на корпоративния департамент в Latham & Watkins — №1 M&A юридически консултант в класацията на LSEG, обяснява ръста на големите сделки с „ефекта на нарастващия размер“. Индексът S&P 500 нарасна с 16.39% през миналата година, а Nasdaq завърши с ръст от 20.36%, което прави сделките още по-скъпи през тази година. Latham е консултирала офертата на Paramount, ливъриджираното изкупуване на Electronic Arts за 55 млрд. долара и продажбата на Aligned Data Centers за 40 млрд. долара. Пазарът сега е още по-подготвен за нова вълна на консолидация, допълва той.
„Потокът от сделки е пълен“, казва той в интервю. „Всички макроиндикатори са налице – лихвите спадат, което улеснява частния капитал да реализира сделки и да постигне целевите си доходности. Корпоративна Америка разполага с огромни парични наличности, IPO пазарът все още не е толкова силен, колкото би се искало, което означава повече M&A като изход. И разполагаме с като цяло благоприятна регулаторна среда, която определя победителите и губещите.“
