Битката за Холивуд навлиза в решителна фаза: Netflix преминава към изцяло кешова оферта за Warner Bros.
Избрани статии и новини от редакцията на Forbes България
Netflix ревизира офертата си за закупуване на студиото и стрийминг бизнеса на Warner Bros. Discovery, като преминава към изцяло парично плащане – ход, който цели да ускори сделката и да неутрализира аргументите на конкурентния кандидат Paramount Skydance в една от най-големите медийни битки от години, съобщи Bloomberg.
КЛЮЧОВИ ФАКТИ
- Netflix ще плати 27.75 долара на акция изцяло в брой, вместо комбинация от кеш и акции, както бе договорено първоначално.
- Warner Bros. ще свика извънредно общо събрание на акционерите, като гласуването по сделката се очаква до април.
- Paramount предлага 30 долара на акция в брой за цялата Warner, включително кабелните канали CNN и TNT.
- Акциите на Warner Bros. се търгуваха около 28.50 долара, докато книжата на Netflix поскъпнаха с около 1.2%.
- Кабелните активи ще бъдат отделени в нова компания – Discovery Global, която ще има дълг от около 17 млрд. долара към юни 2026 г.
- Очакваните приходи на Discovery Global през 2026 г. са 16.9 млрд. долара, а коригираната EBITDA – 5.4 млрд. долара.
- Потенциалното сливане би създало стрийминг гигант с около 450 млн. абонати.
КЛЮЧОВА ИСТОРИЯ
Warner Bros. Discovery обяви през октомври, че проучва стратегически опции за студиото и стрийминг бизнеса си, включително продажба. Това отвори вратата за агресивно ухажване от страна на Paramount Skydance, която още от септември публично и неформално преследва активите на Warner. Паралелно с това Netflix – дълго време възприемана като малко вероятен купувач – изненадващо се включи в наддаването, превръщайки процеса в тристранна битка с потенциал да прекрои Холивуд.
Първоначално Netflix предложи смесено плащане – комбинация от кеш и акции – оценявайки активите на Warner на 27.75 долара на акция. Именно тази структура стана основна мишена на Paramount, която твърдеше, че нейната оферта от 30 долара изцяло в брой е по-изгодна и по-сигурна за акционерите. Warner отхвърли няколко предложения на Paramount, което доведе до заплахи за борба за контрол и съдебно дело с цел разкриване на повече детайли за офертата на Netflix и оценката на кабелните активи.
С преминаването към изцяло кешово плащане Netflix елиминира най-силния аргумент на Paramount и сигнализира, че е готова да плати премия за ускоряване на процеса. Управителният съвет на Warner Bros. продължава да подкрепя сделката с Netflix, подчертавайки, че тя е най-добра за акционерите, творците и потребителите.
Ключов елемент остава отделянето на кабелните мрежи в Discovery Global. Съветниците на Warner оценяват тези активи между 0.72 и 6.86 долара на акция – диапазон, който Paramount публично оспорва, въпреки че кабелните канали са основен източник на приходите и печалбите ѝ. По-новите финансови прогнози показват, че Discovery Global ще започне работа с по-нисък дълг от първоначално планирания благодарение на по-силен паричен поток през 2025 г.
Комбинираната платформа Netflix–Warner би събрала около 450 млн. абонати и една от най-богатите библиотеки в индустрията – от „Казабланка“ до „Батман“. Това би засилило позицията на Netflix срещу Disney и Amazon, но вече поражда опасения сред холивудските профсъюзи и собствениците на киносалони, които се страхуват от още по-голяма концентрация на власт в стрийминг сектора.
