Рисковете пред глобалните пазари и втората година от мандата на Тръмп
Избрани статии и новини от редакцията на Forbes България
Вторият мандат на Доналд Тръмп в Белия дом започна с гръм и трясък и разтърси пазарите по цял свят през 2025 г. Противоречивата реторика и търговската политика на американския президент създадоха огромна несигурност сред инвеститорите, която се прояви в сериозна волатилност на глобалните пазари. С началото на втората година на Тръмп като 47-ия президент на САЩ тези предизвикателства не намаляват, а напротив – превръщат се в свеж източник на несигурност.
Инвеститорите, привикнали към бързо възстановяване на цените на активите, този път се опасяват, че последствията може да бъдат по-трайни.
Волатилността се повиши при всички основни класове активи, докато акциите, дългосрочните американски държавни облигации и щатският долар поевтиняха. Това се случи ден след като Тръмп заплаши да възобнови търговската война с Европа заради намеренията на администрацията му да поеме контрол над Гренландия – ход, който поставя под въпрос политическия и военния съюз, гарантирал сигурността на Запада в продължение на десетилетия.
Последните изказвания на Тръмп предизвикаха нов хаос на пазарите и възродиха разговорите за т.нар. “Sell America“ стратегия. Концепцията предполага, че глобалните инвеститори изискват по-висока рискова премия за вложенията си в САЩ на фона на опасенията, че страната вече не е надежден търговски партньор. Казано иначе – инвеститорите започват да избягват американски активи.
В това има логика. След последните заплахи на Тръмп част от инвеститорите се опасяват, че европейските държави могат демонстративно да разпродадат американски активи като форма на натиск. След като индексът S&P 500 се срина с 2.1% във вторник – най-големият еднодневен спад от над три месеца – традиционните купувачи останаха встрани от пазара.
“Време е инвеститорите да помислят как да застраховат портфейлите си или да потърсят по-дефанзивни стратегии, в случай че поредно геополитическо събитие отново разклати пазарите”, коментира за агенция “Ройтерс” Матю Мискин, инвестиционен стратег в Manulife John Hancock Investments.
Въпреки това малцина са инвеститори, готови да се оттеглят рязко от американските акции. Предстоят отчети за четвъртото тримесечие, като се очаква печалбите на компаниите от индекса S&P 500 да са нараснали с 13.3% през 2025 г., а прогнозите за 2026 г. са за ръст от 15.5 на сто според данни на LSEG IBES. Въпреки това, ако чуждестранните инвеститори започнат да се освобождават от американски акции, това би могло да окаже натиск върху пазарите.
Ключовият въпрос за инвеститорите е дали Доналд Тръмп ще прояви гъвкавост по темата за Гренландия, подобно на отстъпленията, наблюдавани при въвеждането на всеобхватните мита през април 2025 г. Анализатори предупреждават, че преди да се стигне до промяна в реториката, пазарите вероятно ще преминат през период на значително по-висока волатилност.
Засега обаче повечето инвеститори предпочитат да изчакат. Причината – все още съществуват очаквания, че Тръмп ще промени позицията си.
“Определено смятам, че инвеститорите се притесняват да заемат изцяло къси позиции, заради възможността за т.нар. ‘TACO” (Trump Always Chickens Out)”, казва Том Граф, главен инвестиционен директор на Facet. TACO е термин на Уолстрийт, отнасящ се до склонността на Тръмп първо да ескалира заплахите си, а впоследствие да отстъпва.
