Мъск пренаписва правилата за IPO: SpaceX готви необичайно голям дял за дребни инвеститори
Избрани статии и новини от редакцията на Forbes България
SpaceX обсъжда да задели до 30% от бъдещото си първично публично предлагане (IPO) за индивидуални инвеститори – дял, който е поне три пъти по-голям от обичайното на Уолстрийт. По информация на Ройтерс идеята на Илън Мъск е да използва лоялната база от фенове и дребни акционери, за да ограничи резките движения на акциите след борсовия дебют на компанията.
КЛЮЧОВИ ФАКТИ
- По данни на Ройтерс стандартната практика при публични предлагания е за индивидуални инвеститори да се отделят около 5% до 10% от акциите. Обсъжданият дял при SpaceX би бил съществено отклонение от този модел и ясен знак, че Мъск иска да влияе не само върху оценката на компанията, но и върху профила на бъдещите ѝ акционери.
- Планът е бил представен на Уолстрийт от финансовия директор на SpaceX Брет Джонсън, като структурата на сделката включва и нетипичен подбор на банки с ясно разпределени роли.
- Според Ройтерс Bank of America е избрана да се фокусира върху дистрибуцията към заможни индивидуални инвеститори и структури за управление на семейно богатство в САЩ, Morgan Stanley се очаква да работи с по-малки инвеститори чрез E*Trade, UBS – с международни заможни клиенти, а Citi – с международното разпределение към дребни и институционални инвеститори. Планът още не е окончателен и може да бъде променен.
- Очакванията са дебютът на SpaceX да стане при оценка, която може да достигне 1.75 трилиона долара, което би го превърнало в едно от най-следените и потенциално най-големите IPO-та в историята. За сравнение, най-голямото първично публично предлагане досега остава това на Saudi Aramco, което набра 29.4 млрд. долара през 2019 г.
ВАЖЕН ЦИТАТ
„Това е един от онези моменти в живота, в които хората могат да си кажат, че просто трябва да участват“, казва пред Ройтерс Роуън Тейлър, управляващ партньор в Liberty Hall Capital Partners. Според него интересът към SpaceX напомня по мащаб ентусиазма около излизането на Google на борсата преди две десетилетия.
ДОПИРАТЕЛНА
Залогът на SpaceX е, че точно този тип инвеститори, от заможни семейни офиси до по-малки вложители, следили компанията години наред на частните пазари, ще бъдат по-малко склонни към бърза разпродажба веднага след листването. Това е важен детайл, защото при много големи IPO-та първоначалният ентусиазъм често е последван от силна волатилност, а Мъск очевидно иска да изгради по-устойчива база от акционери още от първия ден на търговията.
КЛЮЧОВА ИСТОРИЯ
Този подход не е случаен. Компаниите на Илън Мъск отдавна разчитат на необичайно силна емоционална връзка с дребните инвеститори. Tesla се превърна в класически пример за това как лоялна армия от индивидуални акционери може да поддържа интереса към акцията далеч отвъд традиционните фундаментални аргументи. Сега същата логика изглежда се пренася и към SpaceX – компания, която вече е доминираща сила при ракетните изстрелвания, разви Starlink в печеливша сателитна мрежа и се готви за борсов дебют, който пазарът следи почти като попкултурно събитие.
На практика това означава, че SpaceX не просто подготвя листване, а опитва да пренареди самия модел на IPO-то. Вместо Уолстрийт да доминира изцяло разпределението и следборсовата динамика, компанията тества по-директна връзка с дребните инвеститори и по-строго режисиран процес при банките. Ако тази конструкция остане в окончателния проспект, тя може да се превърне в нов ориентир за други мегалиствания, особено при компании с култов статут и силни публични фигури начело. Засега обаче остава едно важно уточнение: нито размерът, нито точният момент на предлагането са финализирани.
