Капитал за растеж: Програмата JEREMIE продължава до 2035 г. с още по-голям ресурс
Отразявам банковия и небанковия финансов сектор в България
България вече не е „малък пазар“, тя е пазар в процес на съзряване. А когато става дума за рисков капитал и иновации, именно този преход от ранен етап към зрялост се оказва най-решаващият момент. Така новият етап на програмата JEREMIE на Европейския инвестиционен фонд (ЕИФ), идва точно навреме, когато в страната вече има компании, идеи и технологии, но те се нуждаят от нещо повече. А именно мащаб.
“Днес в България вече има силни компании и добре развиващи се средни предприятия, които търсят финансиране в рундове от порядъка на 50–70 милиона евро. Такъв капитал обаче не е лесно достъпен на местно ниво. Затова трябва да привлечем европейски инвеститори и да изградим екосистема, в която рисковите фондове да могат да растат и да инвестират по-големи суми”, каза изпълнителният директор на ЕИФ Марют Фалкстед за Forbes. ЕИФ е част от групата на Европейска инвестиционна банка (ЕИБ). JEREMIE (Joint European Resources for Micro to Medium Enterprises) е инициатива на Европейската комисия, ЕИБ и ЕИФ.
След като в началото на тази година бе прието решение за продължаване на програмата с ресурс от 160 млн. евро, вчера стана ясно, че той ще бъде увеличен най-малко до 210 млн. евро, с възможност да достигне и до 400 млн. евро. Това са възстановени средства от предходната програма, които отново ще бъдат инвестирани с идеята на нов мултипликационен ефект. Новият инвестиционен цикъл (2026–2035) не започва от нулата. Той стъпва върху вече изградена инфраструктура и цели да реши най-големия проблем на пазара, какъвто е липсата на капитал за растеж.
“Важно е да се подчертае, че иновациите и рисковият капитал не са национални, всеки предприемач иска да стане глобален лидер. Това означава, че трябва да има трансгранично сътрудничество между фондове от различни държави. Защото рисковият капитал не е само финансиране, той носи експертиза, знания и стратегическа подкрепа за растежа на компаниите”, допълни Марют Фалкстед.
JEREMIE стартира в България преди 15 години с цел да да промени начина, по който се използват европейските средства за подкрепа на бизнеса. Самата програма е създадена, за да подобри достъпа до финансиране за микро-, малки и средни предприятия чрез по-гъвкави инструменти като заеми, гаранции и рисков капитал. Или казано накратко – средствата да се инвестират, а не просто да се раздават. Да се помогне на малките и средни компании, да се създаде екосистема за рисково финансиране там, където почти липсваше. С първоначален ресурс от около 350 млн. евро програмата не просто предостави финансиране, а положи основите на цяла индустрия.През 2012 г. в Eleven Ventures и LAUNCHub Venturs бяха инвестирани общо 20 млн. евро и те бяха първите. Общо по първата програма са финансирани над 13 фонда за рисков и частен дялов капитал, благодарение на което над 350 иновативни и новосъздадени компании са получили финансиране, включително и финтех компанията Payhawk, която по-късно стана първият български „еднорог”. След 2015 г. в българстата икономика бяха върнати първите “рециклирани” средства от над 300 млн. евро. Резултатите показват, че благодарение на целия ресурс са мобилизирани над 1.6 млрд. евро инвестиции и са подкрепени над 10 000 малки и средни предприятия.
По-важното обаче е, че JEREMIE създаде нещо, което трудно се измерва с числа и това е доверието. Доверие между публичния сектор, инвеститорите и предприемачите. Именно това позволи на България да се превърне в една от най-динамичните стартъп екосистеми в Югоизточна Европа.
Предвижда се средствата от новата глава в историята на JEREMIE да бъдат инвестирани чрез четири основни направления. Най-скоро се очаква да бъде анонсиран инструмента за Технологичен трансфер и deep tech, с ресурс до 80 млн. евро, а целта този инструмент да превърне научните разработки в реален бизнес. България разполага със силни университети и изследователски центрове, но трансферът на знания към икономиката остава ограничен. Новият фонд ще търси именно тези „скрити“ възможности. “ Може да имате най-добрите учени, но ако идеите им не стигат до пазара, губи и държавата, и Европейския съюз”, каза още Фалкстед. Плановете са този инструмент да бъде структуриран и стартиран към края на тази или следващата година.
Второто направление е European Tech Champions Initiative 2.0. Фокусът тук е върху компаниите в етап на бърз растеж. Целта е те да получат достъп до значително по-големи инвестиции и да се превърнат в европейски, а не само регионални лидери. Секторът на отбраната, който доскоро беше извън радара на инвеститорите, вече е стратегически приоритет и влиза с програмата Defense Equity Facility 2.0. Фондът ще подкрепя компании в областта на отбраната и киберсигурността, сегменти с висока добавена стойност и глобален потенциал. Инвестиции са предвидени и по инициативата “Три морета”, чрез инфраструктурен Фонд на фондове. България е първата страна от Централна и Източна Европа, която ще участва в тези инициативи.
JEREMIE България ще осигури целенасочено дялово финансиране за развитието на високотехнологичните компании в следващите 10 години. Програмата ще бъде насочена и към технологии с потенциал за двойна употреба – както гражданска, така и отбранителна – за да се подпомогне научно-изследователската дейност в тази област. Ще бъдат подкрепени и инвестиции в енергийна, транспортна и цифрова инфраструктура.
Една от най-силните страни на JEREMIE е т.нар. „рециклиране“ на капитала. Средствата не се изразходват еднократно, а се връщат и реинвестират. Така първоначалните 349 млн. евро вече са генерирали почти пет пъти по-големи инвестиции. Този мултипликаторен ефект е рядко срещан в публичните политики, и именно той превръща програмата в пример за ефективно използване на европейски средства. “Рисковият капитал не е само финансиране – той носи експертиза, знания и стратегическа подкрепа за растежа на компаниите”, каза още Марют Фалкстед.
Предизвикателствата остават
Въпреки успехите, екосистемата в България все още има две ключови слабости:
ограничено участие на частния сектор (особено пенсионни и застрахователни фондове) и недостатъчен капитал за късните етапи на развитие. Освен това, въпросът за финансовата култура и предприемаческото образование остава на дневен ред. Силната научна база не винаги води до успешни компании, защото липсва мостът между лабораторията и пазара.
Може би най-важната промяна в новата фаза на JEREMIE е мисленето. Първият етап беше за създаване на екосистема и компании, вторият е с амбицията да създаде шампиони и лидери. И ако досега Европа често беше „инкубатор“ за компании, които след това се финансират отвън, новата амбиция е различна, идеята е тези компании да растат, да се финансират и да остават в Европа.
“Създаването на глобален лидер е комбинация от много фактори, които трябва да бъдат адресирани. Всичко започва още с финансовото образование, след това идват регулаторните аспекти и привличането на институционални инвеститори. Там, където ние можем да помогнем като група, е да продължим да развиваме екосистемата, която вече беше успешно изградена в България за началните фази – seed и startup. Смятам, че сме на правилния път, включително благодарение на подкрепата на българското правителство”, сподели Фалкстед.
Групата ЕИБ в България
Финансирането на ЕИБ за България се увеличава постоянно през последните години. Групата е инвестирала досега 10 млрд евро в българската икономика от началото на дейността си, а миналата година обемът е 646 млн. евро, което представлява 72% ръст спрямо предходната година. “Основната цел на нашите операции в страни като България и изобщо в страните, които представлявам, е да подкрепяме кохезията, догонващото развитие, икономическия растеж, конкурентоспособността, както и подобряването на публичните услуги”, каза Марек Мора, вицепрезидент на ЕИБ.
Той допълни, че през следващите пет години групата ще продължи да се фокусира върху зелената енергийна трансформация. “В страни като България, където БВП на глава от населението е под средното за ЕС и енергийната интензивност е по-висока, това е ключова тема”, каза Мора. Банката ще подпомогне декарбонизацията на комплекса „Марица Изток“, ще работи и с Националната електрическа компания за развитие на помпено-акумулиращи водноелектрически централи, които са важни за енергийната сигурност.
Друга важна област е здравеопазването, като тук са включени педиатричната болница в Бургас, както и тази в София. Подкрепата за малките и средните предприятия също продължава да е на дневен ред, защото според Мора това е гръбнакът на икономиката.
