GameStop прави смел ход за придобиване на eBay за 56 млрд. долара

GameStop отправи оферта за придобиване на eBay Inc. за около 56 млрд. долара чрез сделка в брой и акции. Главният изпълнителен директор Райън Коен заяви, че е готов да направи предложение директно към акционерите, ако бордът на eBay не я приеме, предаде Ройтерс.

КЛЮЧОВИ ФАКТИ

• GameStop, някога малка компания на фондовия пазар, която стана известна по време на манията около т.нар. мем акции (акции, чието поскъпване е задвижено от интернет общности и социални мрежипреди) пет години, предлага да плати по 125 долара за акция, като сделката ще бъде финансирана наполовина в брой и наполовина с акции, посочва Коен в писмо до борда на eBay.
• Спрямо цената на затваряне на акциите на eBay в петък офертата представлява премия от около 20%.
• Пазарната капитализация на eBay е близо четири пъти по-голяма от тази на GameStop, което прави предложението за придобиване особено амбициозно.
• Американският търговец на видеоигри вече е натрупал 5% дял в eBay чрез акции и деривати, посочва Коен в писмото, видяно от Ройтерс.
• Непоисканата оферта за придобиване на американския онлайн пазар беше съобщена първо от The Wall Street Journal, който цитира интервю с Коен – главен изпълнителен директор и най-голям инвеститор в GameStop.

ВАЖЕН ЦИТАТ

Коен, който се стреми да увеличи пазарната стойност на изпитващия затруднения търговец на видеоигри повече от десетократно, заяви пред Journal, че обединяването на eBay и GameStop под един покрив би създало големи възможности за подобряване на печалбите и намаляване на разходите. „Това може да бъде реален конкурент на Amazon“, каза Коен за eBay пред Journal.

ЗА КАКВО ДА СЛЕДИМ

В писмото си Коен посочва, че GameStop ще намали годишните разходи на eBay с 2 млрд. долара в рамките на 12 месеца след приключването на сделката, което ще доведе до увеличение на печалбата на акция.

Той добавя, че 1600-те локации на GameStop в САЩ биха дали на eBay национална мрежа за удостоверяване на автентичност, приемане на стоки, изпълнение на поръчки и търговия на живо.

Коен заяви пред The Wall Street Journal, че е готов да започне битка за гласовете на акционерите, ако бордът на eBay не приеме предложението.

eBay не отговори веднага на запитванията на Ройтерс за коментар относно офертата на GameStop.

„eBay трябва да струва – и ще струва – много повече пари“, казва Коен в интервюто. „Мисля как да превърна eBay в компания, която струва стотици милиарди долари.“

КЛЮЧОВА ИСТОРИЯ

Коен, наричан от индивидуалните инвеститори „кралят на мем акциите“ заради ролята си в манията около тях през 2021 г. и силното си влияние сред дребните инвеститори в социалните мрежи, си е изградил репутация с дръзки и нестандартни залози, които могат да раздвижват пазарите.

Потенциална сделка между GameStop и eBay би преобърнала обичайните правила при сливанията и придобиванията, тъй като е рядкост компания да се насочи към придобиване на друга, която е почти четири пъти по-голяма от нея. Подобни сделки обикновено разчитат на значителен дълг, емитиране на акции или комбинация от двете, като залагат на бъдещите печалби на обединената компания, за да оправдаят цената.

Коен посочва, че вече е осигурил финансови ангажименти, включително писмо за ангажимент за около 20 млрд. долара дългово финансиране от TD Securities, подразделение на TD Bank.

Според писмото му GameStop е разполагала с около 9.4 млрд. долара в брой и ликвидни инвестиции към 31 януари. Коен добавя, че паричната част от сделката ще бъде финансирана от тези средства, както и чрез външно дялово и дългово финансиране.

Той може също да потърси подкрепа от външни инвеститори, включително суверенни фондове от Близкия изток, според информацията на The Wall Street Journal.

Коен посочва, че след приключването на сделката ще бъде главен изпълнителен директор на обединената компания.

ОПИТЪТ ЗА ОБРАТ В GAMESTOP

Коен влезе в борда на GameStop през януари 2021 г., когато компанията се бореше с прехода към онлайн пазаруване и дигитално изтегляне на игри. По-късно той стана главен изпълнителен директор и започна агресивно съкращаване на разходите, което помогна на компанията да се върне към печалба.

Някога ключово място за геймърите, които купуваха игри във физически магазини, търговецът беше силно засегнат по време на пандемията, когато играчите се насочиха към онлайн средата. GameStop придоби световна известност през 2021 г., когато армия от индивидуални инвеститори започна да купува акциите ѝ, след като хедж фондове бяха заложили срещу компанията. Тогава акциите ѝ скочиха с над 1700%.

Въпреки обещанията на Коен за обрат, базираната в Грейпвайн, Тексас, компания продължава да се сблъсква със структурни промени в гейминг индустрията. Миналия месец GameStop отчете спад от 14% на приходите за четвъртото тримесечие.

За разлика от нея eBay, която започва през 1995 г. като хоби проект на предприемача Пиер Омидяр, миналата седмица прогнозира приходи за второто тримесечие над очакванията на Уолстрийт, разчитайки на търсенето на колекционерски стоки и автомобилни аксесоари, както и на аукциони на живо.

Пазарната стойност на GameStop беше близо 12 млрд. долара при затварянето на търговията в петък, докато тази на eBay беше около 46 млрд. долара. Акциите на двете компании са поскъпнали съответно с 32.1% и 19.5% от началото на годината.