Твърде много кеш. Проблем ли е?
Проблем ли е за компаниите да имат твърде много кеш в своите баланси? На пръв поглед за повечето предприемачи това е добре, но все пак си има и своите неблагоприятни явления.
Очевидните недостатъци са, че наличието на много кеш в една компания води до намаляване на възвращаемостта на активите и на собствения капитал на един бизнес. Това до голяма степен са проблеми за големите публични компании зад океана, където финансовите анализатори, а и самите акционери много стриктно следят тези показатели. В България тези коефициенти нямат голямо значение. Тогава защо наличието на много кеш в баланса би бил проблем за една българска фирма?
Наличието на много пари по сметките прави собствениците твърде уверени в своите възможности. Почват да си вярват, че всичко знаят и всичко разбират и това може да ги подтикне да направят инвестиции, които са по-рискови, и от които могат да загубят много пари. Това е нормална психологическа нагласа и важи в пълна степен за всеки един човек – всеки се отпуска, когато е широко около врата му.
Не трябва да забравяме, че една от основните причини да виждаме много кеш по балансите на някои български фирми е, че те продължават да правят плащания без фактури, за да пестят осигуровки, данъци и т.н. Тоест парите уж ги има във фирмата, а всъщност ги няма. Но това си е по-скоро характерно за нашите ширини и в интерес на истината тази практика намалява с годините.
По-обективна причина една фирма да държи повече кеш по сметките си е несигурността в днешно време. По време на ковид и когато се говори за очаквана икономическа криза е нормално един собственик да си задели повече пари за черни дни, защото се чувстват несигурен. Нека не забравяме и факта, че към днешна дата няма и много възможности за алтернативни инвестиции. Банките не ви искат парите и ви наказват с такси. Напечатаха се много пари и често чувам: „Имам свободни пари. Моля те, дай ми съвет какво да правя с тях.“
Поради липсата на алтернативи предприемачите са принудени да държат този кеш в сметките на фирмата си макар икономическата теория да казва, че допълнителния кеш трябва да бъде върнат на акционерите, след като фирмата не вижда какво да го прави. Правилна теория, но често и акционерът не знае какво да прави. В повечето случаи резултатът ще бъде – “ляв джоб, десен джоб”.
Колко е нормалното количество кеш, което една компания трябва да подържа по сметките си е трудно да се каже, защото зависи от индустрията и много други фактори. Едно добро правило, което един предприемач може да следва е, че оптималното ниво на кеш във фирмата му би било равно на 3-6-месечните оперативни разходи на бизнеса му. Останалото количество може да го извади от бизнеса. Стига да има какво да прави с него.