Скука. Така определиха зрителите финалния мач между Испания и Аржентина по време на Световната купа по футбол. След зрелищните мачове между Англия и Норвегия, Франция и Англия, както и Испания и Белгия, финалът беше монотонен за зрителите. Ако трябва да перифразирам един стар български филм: Победиха, ама скучно. Скучно, ама победиха.
Победата на Испания в никакъв случай не беше гарантирана, но принципите на селекционера намалиха вероятността от загуба и позволиха на отбора да бъде готов за атака в правилния момент. В тази статия ще ви разкажа защо решенията на испанския селекционер Луис Де Ла Фуенте олицетворяват фундаменталните принципи, които практикувам ежедневно като професионален инвестор: стратегия, търпение и решителност. Разбирам важността им не от вроден талант, а от собствен опит. През годините изпробвах техните алтернативи — спекула, прибързаност и колебание — и загубих пари от тях.
Стратегия
Стратегията е в основата на всяка конкурентна дейност. Де Ла Фуенте реши да заложи на колективна и балансирана игра, вместо да се фокусира върху агресивно и спекулативно нападение от самото начало. Голмайсторът Феран Торес се включи в играта чак след 60-ата минута.
Паралелът с инвестициите е силен. През последните години разговарям с много българи, които инвестират лични средства, и забелязвам ясна склонност да залагат на спекулативни инструменти — валути, деривати, злато, крипто, технологични и биотехнологични компании — вместо на продуктивни активи като акции, облигации и дългосрочни депозити.
Наблюдавам и огромен апетит за спекулация с имоти. Имотите сами по себе си са продуктивен актив, но при сегашната доходност (наем, разделен на цена) от 3-4% преди данъци и разходи за поддръжка, всеки, който купува имот с инвестиционна цел, разчита на продължаващо покачване на цените.
Самият аз съм губил пари от търговия с деривати, от инвестиции в имоти и от търговия с валути. През годините съм се наслушал на истории за хора, които си навличат сериозни беди с хазартен подход към инвестициите. Ако целта ви е да изживявате тръпка, този подход е подходящ. Ако спестявате за пенсионна възраст или за да оставите нещо на децата си — не толкова.
Търпение
Испания владееше топката почти 70% от времето, търпеливо разиграваше от защита и се стремеше да контролира темпото. След всяка загубена топка испанците веднага притискаха съперника, за да си я върнат още в неговата половина. Отборът предпочиташе да запази владението, дори това да означава по-бавно развитие на атаките. Най-забележително обаче беше постоянството на испанците. Те не промениха начина си на игра въпреки липсата на видими резултати, вярвайки, че търпението ще даде резултат.
В моя опит съм се убедил многократно, че добрата стратегия не струва нищо, ако човек не я следва безотказно и не вярва в нея. Още си спомням колко ентусиазиран бях, когато Formula One Group — собственикът на едноименния спорт — направи своя борсов дебют през 2016 г. След дълго проучване бях убеден, че това е дълбоко подценен, уникален актив. След като купих акции обаче, те стояха на едно и също ниво в продължение на 2 години. Изгубил търпение, продадох акциите си, а през следващите 6 години те се утроиха.
Решителност
Офанзивната стратегия на Де Ла Фуенте разчиташе на отбора да създаде условия за атака и да изчака подходящия момент за нея. Футболистите знаеха какво търсят и беше въпрос на време да го намерят. В решаващия момент търпението за секунди се превърна в решителност.
В ежедневието на един инвеститор се случва нещо подобно. Всяка година преглеждам повърхностно хиляди акции, задълбочено проучвам между 10 и 20 и инвестирам най-много в една или две. Както казваше един от моите професори по психология: „Подготвяй се, подготвяй се, подготвяй се и накрая импровизирай.“
Когато бях неопитен, ми беше много трудно да превключа от монотонността на задълбочените проучвания и анализи в режим на решително действие. Многократно ми се случваше да пропускам възможности, защото исках да знам всичко за бизнеса и индустрията. С времето се научих да вярвам на интуицията си, когато тя ми казва, че моментът е настъпил.
Този фундаментално базиран подход работи, ама е скучен. Скучен е, ама работи.
