Избрани статии и новини от редакцията на Forbes България
Intesa Sanpaolo направи непоискана оферта за придобиване на Banca Monte dei Paschi di Siena за 30.6 млрд. евро – ход, който може да създаде втората най-голяма банка в еврозоната по пазарна стойност и да ускори новата вълна на консолидация в италианския финансов сектор, съобщи Ройтерс. Сделката поставя под напрежение конкурентната оферта на Banco BPM и отваря нова глава в пренареждането на банковата карта на Италия.
КЛЮЧОВИ ФАКТИ
- Intesa Sanpaolo предложи да придобие Banca Monte dei Paschi di Siena за 30.6 млрд. евро чрез комбинация от акции и кеш. Офертата предвижда 1.6 акции на Intesa и 1 евро в брой за всяка акция на Monte Paschi, което оценява целевата банка на около 10.09 евро за акция.
- Предложението представлява премия от около 12.5% спрямо пазарната стойност на Monte Paschi при затварянето на борсата в петък. Според Ройтерс и Financial Times евентуалното обединение би създало банков гигант с пазарна стойност около 126 млрд. евро – втори в еврозоната след испанската Santander.
- Офертата идва само ден след като Banco BPM също предложи сливане с Monte Paschi. В съобщението на Banco BPM не беше посочена конкретна оценка на двете банки, но беше заявено, че пазарната капитализация на обединената група може да надхвърли 50 млрд. евро.
- За да намали риска от проблеми с конкуренцията, Intesa се е договорила със застрахователя Unipol Assicurazioni да продаде марката Monte Paschi, около 635 клона и свързани операции на BPER Banca, ако сделката бъде финализирана. Intesa ще запази приблизително 625 клона на Monte Paschi, както и Mediobanca и 13-процентния дял на MPS в Assicurazioni Generali.
- Intesa оценява разходите за интеграция на Monte Paschi на около 2.1 млрд. евро преди еднократните данъци. Банката очаква годишни синергии от разходи за около 1.5 млрд. евро преди данъци и допълнителни синергии от приходи за около 1.4 млрд. евро.
- Сделката би била най-голямата досега в новата вълна от сливания и придобивания в италианския финансов сектор, започнала в края на 2024 г. Monte Paschi вече придоби Mediobanca, Banco BPM купи управляващото дружество Anima Holding, а опитът на UniCredit да погълне Banco BPM не успя.
ВАЖЕН ЦИТАТ
„Стабилната финансова индустрия на страната има потенциал за нова фаза на сделки както на вътрешния пазар, така и в региона“, заяви миналия месец управителят на централната банка на Италия Фабио Панета. Той обаче предупреди, че сливанията и придобиванията не трябва да се извършват за сметка на конкуренцията, като посочи риска от прекомерна концентрация на местните пазари.
ГОЛЯМО ЧИСЛО
126 млрд. евро. Толкова може да достигне пазарната стойност на обединената група при успешна сделка, което би я поставило сред най-големите банкови институции в Европа и би я направило втората най-голяма банка в еврозоната по пазарна капитализация.
ДОПИРАТЕЛНА
Monte Paschi е не просто поредната банка в процес на консолидация. Основана през 1472 г., тя е смятана за най-старата действаща банка в света и дълго време беше символ както на италианската финансова традиция, така и на проблемите на банковата система в страната. След тежки години, държавна подкрепа и преструктуриране, банката се върна в частни ръце през 2023–2024 г. и постепенно се превърна от проблемен актив в ключова фигура в новото пренареждане на италианските финанси.
КЛЮЧОВА ИСТОРИЯ
Италианският банков сектор от години се движи между две противоположни сили – нуждата от по-големи, по-ефективни и по-печеливши институции и опасенията, че прекомерната концентрация може да отслаби конкуренцията на местните пазари. След финансовата криза и последвалите години на ниски лихви много италиански банки бяха принудени да чистят балансите си, да намаляват лошите кредити и да търсят по-устойчив модел на растеж.
Intesa вече има опит с големи вътрешни сделки. През 2020 г. тя придоби UBI Banca – операция, която засили позицията ѝ на най-големия кредитор в Италия и ѝ даде модел за действие при нови придобивания: голяма оферта, последвана от продажба на част от клоновата мрежа, за да бъдат смекчени антимонополните опасения. Сегашната договорка с Unipol и BPER напомня именно на този подход.
За Карло Месина сделката би била решаващ момент. Той е един от най-дълго управляващите банкови ръководители в Европа и досега беше предпазлив към нови вътрешни придобивания заради риска от регулаторен натиск. Сега обаче Intesa влиза в центъра на италианското банково „ризико“ – не само заради Monte Paschi, а и заради активите, които идват с нея: Mediobanca и значим дял в Generali. Това превръща офертата не просто в банково придобиване, а в опит за пренареждане на властта в италианските финанси.