„МФГ Инвест“ планира да продаде на „Ейч Ар Капитал“ дял от Ebag
Отразявам банковия и небанковия финансов сектор в България
Сделките между инвеститори от българската стартъп екосистема през тази година са малко, но все пак се случват такива. От съобщение до фондовата борса се разбира, че е сключен предварителен договор, според който „МФГ Инвест“ АД планира да продаде част от своите акции в капитала на „Кънвиниънс“ АД (с търговско наименование Ebag) на „Ейч Ар Капитал“ АД също акционер в дружеството.
Подписването на този договор обаче не гарантира сделка. “Обръщаме специално внимание на всички наши акционери, както и на всички трети лица, които обмислят закупуването на акции от капитала на МФГ Инвест АД, че окончателен договор може и да не се сключи. Условията за сключването му зависят в голяма степен от действията на трети лица, които не са под контрола на Изпълнителния директор на МФГ Инвест АД или на Изпълнителния директор на Ейч Ар Капитал АД. Изпълнението на условията ще бъде своевременно обявено от МФГ Инвест АД”, се казва в съобщението.
Окончателен договор за продажба на акциите ще се сключи след изпълнението на определени условия, като към момента нито изпълнителният директор на МФГ Инвест, нито изпълнителният директор на Ейч Ар Капитал АД могат да гарантират тяхното осъществяване. Едно от условията предвижда успешно провеждане на процедура по първично публично предлагане на емисия облигации, емитирани от Ейч Ар Капитал АД и набиране на необходимите средства за заплащане на продажната цена на акциите. Необходимо е също сделката да бъде одобрена съгласно процедурите, предвидени в уставите на всички страни, допълват от МФГ Инвест.
Точния брой акции, предмет на сделката, ще бъде уточнен между страните поне 14 дни, преди сключване на окончателен договор. “Към момента, МФГ Инвест АД планира да продаде около 30 % от акциите си или приблизително 3400 акции, но сме поели задължение да увеличим или намалим този брой с до 50 % при сключване на окончателен договор”, се казва още в съобщението. След продажбата, ако тя се осъществи, МФГ Инвест АД ще продължи да притежава между 6 % и 8 % от капитала на Ebag.
Цената на акциите също не е фиксирана, но от МФГ Инвест очакват тя да е между 1700 и 2200 лева. Според съобщението, това би означавало между 10 и 12 пъти по–висока цена от тази на придобиване, а също близо двойно по–висока от балансовата стойност на акцията във финансовите отчети на инвеститора. Крайната цена ще бъде изчислена на база на годишните приходи на Ebag, умножени по 1.4, с отстъпка от 25 % след това, а така получената оценка на компанията се разделя на броя акции в капитала, за да се получи крайната цена на една акция.
От „Ейч Ар Капитал“ АД посочват мотивите си за тази инвестиция, а именно, че оценяват Ebag като лидер в онлайн търговията с хранителни стоки с доказан бизнес модел и устойчив растеж. През 2024 г. Ebag постигна 43% ръст на приходите, а от началото на 2025 г. ръстът се ускорява до около 48%, с прогноза да надхвърли 50% до края на годината. Приходите на „Кънвиниънс“ АД за 2024 г. са 97.162 млн. лв., а нетната печалба е 2.17 млн. лв.
Компанията е основана от Иван Александров, който е и най-голеимят акционер в нея. Според доклада за дейността за 2024 г., МФГ Инвест“ и „Ейч Ар Капитал“ са сред основните институционални акционери в „Кънвиниънс“ АД, съответно с 11.95 и 19% от капитала, който е разпределен в 85 272 акции. Ако се вземе предвид прогнозната цена на акциите и се добави предвидената по договор отстъпка, то оценката на компанията е между 190 и 250 млн. лв.
Акциите и на двете компании, страни по сделката се търгуват на пазар beam на Българска фондова борса. Тези на МФГ Инвест“ днес поскъпват с 3.82% до 2.72 лв, а книжата на „Ейч Ар Капитал“ повишават цената си с 2.76% до 3.72 лв. на акция.
* Материалът има информативен характер, не представлява инвестиционен съвет за покупко-продажба на ценни книжа, и не е препоръка или инвестиционна консултация.
** Авторът протежава акции в част от страните по сделката.
